С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,2% к отметке 4852 пункта. Бенчмарк закрыл прошлую
торговую пятидневку с дневным приростом на 1,3%. В пятницу он установил новый
исторический максимум в 4842 пункта, а в понедельник достигал 4857 пунктов.
На одном рекорде рынок, как правило, не
останавливается. Максимумы обновляются сериями. Но как бы сейчас не радовалось
сердце инвестора, следует быть осторожным. Согласно данным о движении капитала
в специализированный SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на прошлой неделе
средства продолжили уходить из фонда. Это уже четвертая подряд неделя оттока.
Инвесторы по всей видимости предпочитают фиксировать прибыль, а не наращивать
покупки.
Согласно данным CME FedWatch Tool
вероятность снижения учетной ставки ФРС в марте снизилась за неделю с 73,0% до
44,0%. То есть теперь шансы на сохранение ставки в марте на уровне 5,50% выше,
чем на снижение до 5,25%.
Доходности по 10-летним
"трежерис" пока реагируют слабо. В пятницу они обновили максимум с 13
декабря 4,19%, но динамика довольно вялая. Вопрос с повышением ФРС процентной
ставки в марте можно считать закрытым. В пятницу к серии жестких комментариев
представителей ФРС прибавилась глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. По ее мнению,
«преждевременно думать о том, что снижение ставки не за горами».
На этой неделе экономический календарь насыщен
важными событиями. Для ФРС наступил период молчания до заседания 30-31 января.
Так что чиновники американского регулятора не будут портить настроение
инвесторам. Но это могут сделать другие. На заседаниях Банка Японии, Банка
Канады и ЕЦБ может выяснится, что инфляция более устойчива, чем ранее
предполагалось. Для «гринбека», это может стать поводом для снижения. Индекс
S&P 500 должен быть более устойчив к ужесточению риторики других
центральных банков.
Американские инвесторы будут следить за
своей статистикой. Во вторник и среду результаты за четвертый квартал 2023 года
представят первые «бигтехи». Netflix
(NFLX) и Tesla (TSLA). В четверг в США будет опубликована первая оценка ВВП за
четвертый квартал. Уолл-стрит ждет 2,0% кв/кв, но расчеты модели ВВП США ФРБ
Атланты GDPNow показывают рост на 2,4% кв/ кв. Это еще один повод не снижать
учетную ставку ФРС в марте.
В пятницу будет представлен отчет по
любимому инфляционному показателю ФРС — ценовому индексу расходов на личное
потребление (PCE). Уолл-стрит ожидает сохранения годового индикатора на уровне
3,6% и роста месячного PCE c 0,1% до 0,2%. Если ожидания подтвердятся, к концу
недели сохранение учетной ставке в марте станет мейнстримом.
Фьючерс на индекс S&P 500 уже на
краю территории новых максимумов. Бенчмарк достиг заключительной цели ралли
4850-4950 пунктов. Теперь нужно следить за разворотными паттернами. Пока их
нет.
На рынке нефти заканчивается
консолидация под психологическим барьером в $80,00 за баррель Brent. Стоит
ожидать новый импульс. Обострение ситуации на Ближнем Востоке удерживает
нефтяные котировки подальше от опасной поддержки $74,00-76,00 за баррель Brent.
Но технический период роста цен завершен. Так что динамика рынка зависит от
крепости уровня $74,00-76,00 и желания эскалировать конфликт на Ближнем
Востоке. Как видно пока такое желание есть.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию. Цены вновь тестируют ближайшую поддержку $2010-2030. Сигналом
для спада к $1920 и ниже станет закрепление под отметкой $2010.
На валютном рынке наблюдаются попытки
ослабить доллар США. Впечатление о том, что готовится еще одна волна снижение
«гринбека» подкрепляются техническими сигналами о продаже доллара при его
укреплении на прошлой неделе. Напомним, что доллар США практически выполнил
основные цели по коррекции к евро 1,11500-1,12500. 28 декабря пара поднималась
к 1,11390. Формальное достижения ориентира еще возможно. Но даже при росте пары
EURUSD к 1,11500-1,12500 необходимо следить за разворотными формациями.