Выходные для финансовых рынков оказались
довольно спокойными. Инвесторы, конечно, присматривали за «военным мятежом» в
России, но из-за ее отрезанности от глобальных рынков даже если бы «мятеж» не
закончился также быстро, реакция на происходящее на международных площадках
скорее всего была бы довольно сдержанной.
В итоге особой волатильности не было
даже на российском финансовом рынке, хотя негативная динамика национальной
валюты и фондовых индексов присутствует, но это может быть связанно и с общей
слабостью рисковых активов в мире в понедельник на фоне жесткой риторики глав
крупнейших ЦБ и недостаточной силы китайской экономики.
Инвесторы обратили внимание на слабую
статистику, опубликованную в Китае. Расходы на внутренние поездки во время
недавнего праздника лодок-драконов оказались ниже, чем до пандемии. Кроме того,
продажи жилья и автомобилей в июне не дотянули до уровней прошлых лет. Все это
в очередной раз указало на охлаждение, которое происходит не только в китайской
экономике, но и в развитых странах, что никак не располагает к оптимизму,
особенно с учетом планов крупнейших ЦБ по дальнейшему ужесточению условий
денежно-кредитной политики.
Доходности по гособлигациям потянулись
вниз, что должно говорить о снижении ожиданий новых повышений процентной ставки
в США. Однако, риторика ФРС, ЕЦБ и Банка Англии остается достаточно ястребиной.
Возможно, если фондовые индексы продолжат сохранять устойчивость и не уйдут в
хорошую коррекцию к сентябрьскому заседанию ФРС, ужесточение может зайти
слишком далеко.
Возможно большее понимание будущих
действий центральных банков у инвесторов появится на этой неделе. В
португальском городе Синтра в ближайшие дни пройдет форум, на котором
встретятся главы четырех крупнейших ЦБ (США, еврозоны, Японии и
Великобритании). Вступительная речь главы ЕЦБ Кристин Лагард состоится уже во
вторник, но наибольший интерес представляет совместная панельная дискуссия в
среду. Перед возможным ухудшением ситуации в мировой экономике и на финансовых
рынках, центробанкиры развитых стран могут попробовать сформировать
консолидированную позицию и «согласовать» возможный план действий. Так что заявления Пауэлла, Лагард, Уэды и Бейли
в эту среду могут содержать намеки на будущие события и реакцию на них со
стороны центральных банков.
В этом контексте макроэкономическая
статистика, публикуемая на этой неделе вряд ли привнесет что-то новое. По всей
видимости тенденция синхронного остывания мировой экономики и понижения
инфляции получит продолжение, что мы и увидим во второй половине этой недели в
данных по расходам на личное потребление в США, инфляции в еврозоне и деловой
активности в Китае.
Естественно, будущие планы центробанкиров
выглядит важней текущей макроэкономической статистики и уже существующих
трендов. Поэтому среда, смотрится как ключевой и потенциально наиболее
волатильный день текущей торговой пятидневки, от которого может пойти как
усиление коррекционных движений в рисковых активах, которые мы наблюдаем с
прошлой недели, так и стабилизация перед приближающимся сезоном корпоративной
отчетности в США.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 не изменилась, восходящая формация с уже выполненной целью
4250-4350 пунктов сохраняется. Фондовый бенчмарк на прошлой неделе не смог
реализовать сценарий роста к экстремальной цели в 4550-4650 пунктов и начал развивать
коррекционный паттерн. На текущий момент фьючерс пытается преодолеть поддержку
4340-4360 пунктов. Если это удастся, то следующей целью снижения станет
поддержка 4240-4260 пунктов с возможность перехода в нисходящую формацию с
базовой целью 4000-4100 пунктов.
На нефтяном рынке цены вновь предпринимают попытку падения к
следующей поддержке $67,00-69,00 за баррель. Достижение этой поддержки повысит
и без того высокую вероятность ухода в рецессионный сценарий с целями на
отметках $40,00-60,00 за баррель Brent. При этом ни в коем случае нельзя
забывать про ОПЕК+, которая в этом случае может прибегнуть к более отчаянным
действиям по повышению цен. Так что нефть сейчас не самый безопасный инструмент
для торговли.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако,
после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла
вероятность более глубокой коррекции цен. На ретесте пробитой поддержки
$1980-2000, который происходил почти восемь недель назад, была открыта позиция
на продажу с первой целью в $1890-1910. Половина этой позиции была
зафиксирована в прошлую пятницу вблизи $1910 за тройскую унцию, по второй
половине защитный ордер перенесен в безубыток на отметку $1980 с расчетом на
более глубокое снижение котировок золота.
На валютном рынке ситуация застопорилась. Американская валюта
сохраняет фундаментальное преимущество над конкурентами, так что у нее есть
хорошие шансы на продолжение укрепления. Однако, пользоваться этим ростом
доллара США в спекулятивных целях представляется стратегически неверным,
напротив стоит искать выгодные возможности для операций на ослабление
американской валюты, но при условии снижения пары EURUSD ниже 1,06000.