Швейцарский национальный банк объявил о снижении основной процентной ставки на 0,25 п.п. — с 0,25% до 0% Доходность по остаткам на счетах до установленного лимита будет соответствовать новой ставке, а ставка дисконта на суммы выше порога остаётся прежней — минус 0,25%.
Банк подтвердил готовность при необходимости вмешиваться на валютном рынке.
Снижение ставки обусловлено дальнейшим ослаблением инфляционного давления: инфляция упала с 0,3% в феврале до -0,1% в мае, в основном из-за снижения цен на туризм и нефтепродукты. Новый прогноз предполагает среднюю инфляцию на уровне 0,2% в 2025 году, 0,5% — в 2026 и 0,7% — в 2027 году при условии сохранения ставки на уровне 0%.
Мировая экономика в первом квартале 2025 года росла умеренными темпами, однако перспективы ухудшились из-за усиления торговых напряжённостей. Ожидается замедление роста в ближайшие кварталы. В то время как в США инфляция может снова вырасти, в Европе ожидается её дальнейшее снижение.
Экономика Швейцарии в начале года показала сильный рост, однако он частично объясняется опережающим экспортом в США. Без этого эффекта рост был более умеренным. В дальнейшем темпы роста, по прогнозам, замедлятся: ВВП в 2025 и 2026 годах вырастет на 1–1,5%. Уровень безработицы, вероятно, немного повысится.
ЦБ Швейцарии подчеркивает сохраняющуюся неопределенность экономических перспектив, особенно в контексте внешних рисков.
Снижение основной процентной ставки ШНБ до 0% отражает стремление регулятора поддержать экономику на фоне ослабления инфляционного давления и ухудшения глобального прогноза.
Решение ШНБ сигнализирует о переходе к более мягкой политике в условиях дефляционного давления и глобальной неопределенности. Это может поддержать внутренний спрос, но уязвимость Швейцарии к внешним шокам остается высокой.