С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 падает на 1,5% к отметке 6736 пунктов. Из
семи последних торговых дней, только два бенчмарк закрыл в плюсе. Остальные в
минусе. От исторического максимума 6922 пункта широкий рынок уже отступил на
2,7%. В моменте было 3,1%. Еще 1,9% вниз и цель по стандартной коррекции была
бы выполнена.
Поводов
для отскока у бенчмарка пока нет. Все больше набирает обороты тема о пузыре в
секторе ИИ. Сначала банки назвали его переоцененным, затем подтянули известного
управляющего Майкла Бьюрри. Оказалось, что его фонд Scion через пут-опционы
поставил существенные деньги на падение акций NVIDIA (NVDA) и Palantir (PLTR).
Во
вторник Nasdaq 100 просел на 2,1% к 25 415 пунктов, S&P 500 снизился на
1,1% к 6778 пунктам. В лидерах падения бигтех, особенно ИИ-сектор. В среду все
немного выдохнули, когда Nonfarm
Payrolls от агентства ADP показал умеренный рост новых рабочих мест - 42 тыс.
против прогноза 32 тыс. Самое главное, PMI в секторе услуг США по версии ISM
показал сильный рост в октябре с 49,9 пунктов до 54,3. Участники торгов
посчитали, что при такой активности переоценка ИИ-сектора не такая уж и
большая. В среду Nasdaq 100 отскочил на 0,67% к 25 602, а S&P 500 - на
0,33% к 6801.
Но уже в
четверг вышел отчет об увольнениях. Международная компания по трудоустройству
Challenger, Gray & Christmas назвала октябрь 2025 года худшим с 2003 года
по объявлениям о сокращениях рабочих мест - 154 074 уволенных против среднего
значения в предыдущие месяцы 50 000. Идея охлаждения экономики США вернулась.
Участники торгов считают, что 2025 год может стать худшим по увольнениям с 2009
года. Вероятность снижения ставки ФРС в декабре сразу подскочила с 62,0% до
68,9%. И как по заказу вновь возник негатив в отношении ИИ-сектора. Дэвид Сакс,
крипто-царь в администрации президента США Дональда Трампа, заявил, что
ИИ-индустрия не получит федеральной поддержки. Ранее с намеками о субсидиях
выступала финансовый директор OpenAI Сара Фрайар. После нее генеральному
директору Сэму Альтману пришлось оправдываться. Он заявил, что компания не ищет
государственной поддержки и все у них в порядке.
Nasdaq
100 в четверг упал еще на 2,0% до минимума с 23 октября в 25 078 пунктов.
S&P 500 провалился на 1,38% к 6706. Ситуация ухудшается. Шатдаун все больше
огорчает участников торгов. Они уже засматриваются на следующую цель падения
S&P 500 в районе 6450-6550 пунктов. Здесь находится незакрытый гэп на 6507 пунктах,
что соответствует коррекции в 5%. Для активации волны падения нужно протестировать
пробитую поддержку 6750, и от нее пойти вниз.
В этой
палитре негатива есть и светлое пятно. Крупные инвесторы, похоже, начали
выкупать падение. Без данных четверга и пятницы недельный приток в акции SPDR
S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $9,13 млрд. Для окончательных выводов
лучше дождаться полных данных. Но если размер притока сохранится, он станет
самым крупным с конца сентября. Это будет свидетельствовать о подготовке
крупняка к новогоднему ралли.
Техническая
картина для S&P 500 развернулась. Бенчмарк перешел из растущей технической
модели в нисходящую с базовым таргетом 6450-6550. В случае закрепления ниже 6750 падение
ускорится. Если на нем покупки крупных инвесторов SPY продолжатся, то стоит
ожидать отскока.
На рынке
нефти закончился неблагоприятный технический период. Но пока что, котировкам не
удается закрепиться выше 3-месячной пробитой поддержки $65,00-67,00 за баррель
Brent. Если закрепиться выше $67,00 так и не получится до конца ноября, падение
продолжится к $55,00-57,00. Здесь же недалеко находится финальная цель
нисходящего тренда $45,00-55,00. Если котировки смогут закрепиться выше $67,00,
встанет вопрос о росте к сопротивлению $75,00-77,00.
На рынке
золота коррекция продолжается. Она уже достигала 11,2%. Важный уровень
поддержки $3800-3900 за тройскую унцию был взят. Дальше ноябрьская консолидация
и развилка. Рынок может пойти по сценарию 1979 года с еще одной крупной волной
роста выше $5 000 в конце 2025 - начале 2026 года. В противном случае стоит
ожидать увеличения коррекции к $3500 за унцию.
На
валютном рынке доллар США начал отступать. Влияние слишком жестких комментариев
главы ФРС Джерома Пауэлла уходит. Теперь паре EURUSD нужно закрепиться выше
1,15500, что позволит подняться к сопротивлению 1,16400-1,16600. Это ключевой
барьер. При его пробое станет доступно закрытие ценового разрыва от 1,17380.