С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 1,14% к отметке 6867 пунктов. Но,
бенчмарк уже два дня подряд закрывается в минусе. В пятницу снижение могло бы ускориться.
Но сильная корпоративная отчетность накануне, пока сдерживает давление.
Фьючерс
пять торговых дней подряд обновлял рекорды. Последний был установлен в четверг
на отметке 6922 пункта. Рынок в очередной раз отработал схему - продажа на
фактах, а заодно указал, какая тема была для него главной. Весь рост текущей
недели был основан на теме американо-китайских переговоров. Активное обсуждение
темы началось еще 10 октября, когда президент США Дональд Трамп пригрозил Китаю
дополнительными 100-процентными пошлинами. Следующие 2 недели американская
администрация теплела к КНР. И в прошлое воскресенье за 4 дня до встречи с Си
Цзиньпином администрация Трампа объявила о прорыве во взаимоотношениях.
S&P
500 тоже прорвало. На эйфории понедельника он выстрелил выше верхней границы
базового таргета 6750-6850 пунктов. Но попытка открыть путь к экстремальной
цели 7100-7200 оказалась слишком поспешной. Бенчмарк оставил второй незакрытый
ценовой разрыв за последние 3 недели. Его рост оказался неустойчивым, так как
был обеспечен акциями всего нескольких компаний.
Первый
негатив недели пришел в среду, когда ФРС по итогам заседания снизила учетную
ставку на 0,25 п.п. до 4,00% и объявила о завершении программы количественного
ужесточения (QT) с 1 декабря. Участники торгов считают, что после паузы,
начнется расширение баланса (QE). Но Пауэлл не дал долго радоваться. В своей
излюбленной манере после мягких действий ФРС он заявил, что снижение ставки в
декабре «далеко не решено». По мнению Пауэлла, если американский рынок труда
покажет неплохой отчет, ставку можно и не снижать. Инвесторы остались в
недоумении. Вероятность декабрьского смягчения до заседания оценивалась в 90,0%,
а после слов Пауэлла - лишь в 70,0%. Пауэллу можно посоветовать заглянуть в
кадровые планы ФРС, где анонсировано увольнение 30% сотрудников подразделения
банковского надзора до конца 2026 года.
За
разочарованием от Пауэлла последовали сложности с корпоративной отчетностью.
Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOG) неплохо отчитались после закрытия торгов
среды. А вот прибыль Meta Platforms (META) в третьем квартале оказалась ниже
прогнозов Уолл-стрит. Фьючерс на S&P 500 закрыл среду в минусе.
В
четверг состоялась разрекламированная встреча Трампа и Си. Все, о чем говорили
министр финансов США Скотт Бессент и другие представители Белого дома,
реализовалось. Вашингтон снизил пошлины против Пекина за фентанил с 20% до 10%.
Китай в ответ снял ограничения по поставкам редкоземельных металлов на 1 год. Как
заявил Бессент, окончательный документ подпишут на следующей неделе. Участники
торгов считают, что перезагрузки в отношениях не произошло. Появилось лишь
тактическое перемирие на год. Это больше похоже на разочарование. Фьючерс на
индекс S&P 500 в четверг падал на 0,96% к 6819 пунктам, минимуму с
понедельника. Тем не менее, закрылся он на 6861 пункте. На помощь пришла новая
порция корпоративной отчетности. Amazon (AMZN) показал самый быстрый рост
доходов от облачных технологий за 3 года +20%. На премаркете акции взлетели на
12,4% к $250,55. Добавил позитив Apple (AAPL), который тоже побил прогнозы
Уолл-стрит. Акций компании растут на 1,86% до $276,45. Это и удерживает фьючерс
на S&P 500 от дальнейшего падения. Но надолго корпоративного позитива может
не хватить. Пора заканчивать шатдаун.
Крупные
игроки немного потеплели к рынку. Без данных четверга и пятницы недельный
приток в акции SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составляет $2,57 млрд. Это пока
не компенсирует оттока прошлой недели в $4,30 млрд.
Техническая
картина для S&P 500 остается неоднозначной. Бенчмарк в рамках растущей
технической модели выполнил базовый таргет 6750-6850 пунктов. В случае закрепления выше 6850 должен
активироваться сценарий экстремального ралли к 7100-7200. Но с учетом
неустойчивости растущей конструкции, такой сценарий не очевиден.
На рынке
нефти закончился неблагоприятный технический период. Котировкам не удается
закрепиться выше 3-месячной пробитой поддержки $65,00-67,00 за баррель Brent.
Цены ушли ниже. Если закрепиться выше $67,00 так и не получится, падение
продолжится к $55,00-57,00. Здесь же недалеко находится финальная цель
нисходящего тренда $45,00-55,00. Если котировки смогут закрепиться выше $67,00,
встанет вопрос о росте к сопротивлению $75,00-77,00.
На рынке
золота коррекция. Она уже достигла 11,2%. Важный уровень поддержки $3800-3900
за тройскую унцию был достигнут. Дальше рынок может пойти по сценарию 1979 года,
что означает .еще одну крупную волну роста выше $5 000 в конце 2025 - начале
2026 года. Либо коррекция может увеличиться в сторону $3500.
На
валютном рынке доллар США вырос. Жесткие комментарии Пауэлла провалили пару
EURUSD на 0,90% к 1,15470. Теперь организовать второй заход на закрытие
ценового разрыва от 1,17380 будет сложней. Нужно закрепиться выше сопротивления
1,16400-1,16600. Если будет пробита поддержка 1,15400-1,15600, падение пары
продолжится к 1,14500.