С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,8% к отметке 6562 пунктов. Дональд
Трамп мягкими заявлениями по Китаю оттащил рынок от края пропасти. Но, этого
хватило лишь на пару дней. Сейчас он опять заглядывает вниз через перила.
До
стандартной коррекции в 5,0-10,0% до 6427 пунктов S&P 500 еще не дотянул. Мини-паника
прошлой пятницы продавила бенчмарк к минимуму 6495 пунктов. Еще ниже на
6300-6400 пунктов расположен базовый «таргет» нисходящей технической модели.
Трамп
официально уже назвал нынешнее обострение с Китаем торговой «войной». Его
«генералы» министр финансов Скотт Бессент и торговый представитель Джеймсон
Грир обвинили КНР в нарушении «мирного соглашения» по торговле. Имеется ввиду
ужесточение экспортных ограничений на редкоземельные металлы. Пекин в ответ обвинил
США в нагнетании истерии и отказался снимать объявленные экспортные ограничения
на редкоземельные металлы в ответ на не введение дополнительных 100%-ных пошлин
на китайские товары с 1 ноября.
Надежды
на деэскалацию медленно угасают. Согласно данным Polymarket вероятность
заключения нового «мирного» соглашения по торговле между США и Китаем упала до
75,0%. Это все еще много, но меньше 85,0%, зарегистрированных в понедельник. Без
примирительных заявлений Трампа нового снижения не избежать.
Сами
участники торгов начинают искать негатив, что является плохим знаком. Хорошая
корпоративная отчетность крупных американских банков не смогла достаточно
впечатлить инвесторов. А вот проблемы нескольких региональных банков оказались
на виду. Из-за банкротства в США двух средних компаний автомобильного сектора
Tricolor и First Brands кредитовавшие их банки оказались в сложной ситуации.
Акции Western Alliance Bancorp упали в четверг на 11,0%, а акции Zions Bancorp -
на 13,0%.
Тут же
вспомнился крах First Republic Bank в мае 2023 года. Но ассоциации скорее
натянуты. Если риски торговой войны уменьшатся, то инвесторы скоро забудут о мелких
проблемах банковского сектора.
Глава
ФРС Джером Пауэлл во вторник практически пообещал снижать учетную ставку
дальше. Он даже намекнул на прекращение программы ужесточения (QT). Октябрьское
заседание ФРС должно стать очень «мягким». Согласно данным CME FedWatch Tool
после выступления Пауэлла даже появилась опция снижения ставки в октябре на
0,50 п.п. Вероятность такого сценария всего 5,3%, но важен сам факт.
На
следующей неделе участники торгов ждут отчетность Netflix (NFLX) и Tesla
(TSLA). Обе компании выступают индикатором состояния всего высокотехнологичного
сектора США.
Крупные
инвесторы пока удерживают свои позиции на фондовом рынке. Без данных четверга и
пятницы из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ушло $1,7 млрд. Если полные
данные не покажут серьезного бегства, можно будет рассматривать версию, что
«крупняк» готовится к продолжению ралли. А если соглашение Китая и США к 1
ноября будет достигнуто, позитивная отчетность «бигтеха» и смягчение ФРС
запустит «ракету» на рынке.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс остается в нисходящей формации с
базовой целью 6300-6400 пунктов. Текущая отметка 6562 пункта. Бенчмарк
находится на поддержке 6550-6570. Если она будет сломана, падение продолжится к
следующему промежуточному уровню 6450-6470 пунктов.
На рынке
нефти идет неблагоприятный технический период. Он продлится до конца октября.
Котировки находятся ниже нижней границы поддержки $65,00-67,00 за баррель
Brent. Идет ускорение спада. Следующий уровень $55,00-57,00. Здесь же недалеко
находится финальная цель нисходящего тренда $45,00-55,00.
На рынке
золота новое ускорение. Исторический максимум теперь обновлен на $4379 за
тройскую унцию. Рост продолжается и где его предел не известно. Перекупленность
драгметалла рекордная за всю историю. Однако, торопиться с «шортами» все равно
не стоит. Если торговая конфронтация США и Китая продолжится даже в более
сдержанном виде, покупки золота могут продолжиться. Нужно ждать фактического
разворота.
На
валютном рынке идет снижение доллара США. Пара EURUSD почти закрыла ценовой
разрыв от 1,17380. Дальнейшего направления пока однозначно не просматривается.
Возможен как рост выше 1,19000, так и падение ниже 1,15000. Сигналом роста к
1,19000 станет закрепление выше 1,17500-1,17800.