С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 1,0% к отметке 6378 пунктов.
Недельный минимум еще ниже, на 6343 пунктах. Это близко к поддержке 6310-6330
пунктов. Эту неделю бенчмарк закрывал каждый день в минус, и только сегодня, он
в символическом плюсе на 0,10%.
События
недели не смогли отвлечь участников торгов выступления главы Федерального
резерва Джерома Пауэлла в пятницу. Он должен объявить о стратегии ФРС на
следующие несколько лет. Некоторые говорят о перспективе в пять лет. Точно
также было в 2020 году, когда регулятор решил таргетировать не текущую
инфляцию, а средний показатель. Это была ошибкой, которую признал даже Пауэлл.
Теперь речь идет о возврате к старому способу. Таргетирование текущей инфляции
в условиях вероятного всплеска цен из-за повышения тарифов, вероятно, сделает
ФРС еще жестче. Логичнее было бы оставить изменения для приемника, так как полномочия
Пауэлла в любом случае закончатся в мае 2026 года.
Еще
больше рынок интересуют ближайшие перспективы сентября. Вероятность снижения
учетной ставки в следующем месяце оценивается в 75,0%. В начале недели она была
85,4%, но в четверг сразу несколько представителей ФРС решили поддержать его главу.
Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид и президент Федерального
резервного банка Кливленда Бет Хэммак заявили, что сомневаются в сентябрьском
снижении. Если бы решение нужно было принимать сейчас, они бы оставили ставку
неизменной. Сложно оценить объективность их слов. Данные по PMI за август по
США оказались заметно лучше ожиданий. Но по инфляции картина неоднозначная. А
рынок труда охлаждается. Заявки на пособия по безработице на этой неделе
выросли до месячного максимума. Ситуация спорная. Шмид и Хэммак могли бы промолчать
пока не выступит Пауэлл. Но, возможно, им пришлось продемонстрировать поддержку
линии ФРС из-за новой атаки Дональда Трампа. В четверг стало известно, что
Министерство юстиции США направило главе ФРС письмо с призывом отстранить от
должности члена FOMC Лизу Кук. Ее подозревают в махинациях с ипотечными
кредитами.
Трамп
хочет поставить еще одного «своего» человека. Сейчас на его стороне трое: Мигель
Боуман, Кристофер Уоллер и кандидат в Совет управляющих ФРС Стивен Миран. Если
появится четвертый, ему будет проще набрать большинство. Решение по ставке
принимает 12 членов FOMC. Трампу нужно срочное смягчение. Иначе он рискует
получить спад рынка и экономики перед промежуточными выборами в Конгресс США
осенью 2026 года. Ставки высоки. Все остальное участникам торгов сейчас не
важно.
Крупные
инвесторы согласны приобрели акции SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $571,2
млн на этой неделе. Если учесть отток на $2,4 млрд. и $11,3 млрд. в предыдущие
2 недели, можно констатировать, что «крупняк» готов к более глубокому откату
рынка.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
выполнил базовую цель 6450-6550 пунктов. Текущая отметка 6378 пунктов.
Ближайшее сопротивление 6410-6430 пунктов. В случае его пробоя рост продолжится
к 6510-6530. Ближайшая поддержка на 6310-6330. Ее пробой поменяет растущую
модель на нисходящую с базовой целью 6050 - 6150 пунктов. На уровне 6400
пунктов снова появился сигнал на продажу.
На рынке
нефти до сентября должен идти благоприятный технический период. Котировки
остаются внутри поддержки $66,00-68,00 за баррель Brent. Текущая отметка
$67,66. Слабость рынка связана с решением ОПЕК+ нарастить добычу в сентябре еще
на 548 тыс. б/с, а также с ожиданием возможного снятия санкций с России.
Ближайшее сопротивление на $76,00-78,00. Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота ситуация стабильна. Цены не могут пробиться ниже уровня поддержки $3230
— 3250 за тройскую унцию, но и не могут преодолеть сопротивление $3430-3450.
Произошел возврат к середине диапазона на уровне $3330 - 3350. Текущая отметка
$3328. Летний боковик заканчивается. С середины августа стал возможен выход из
диапазона $3250-3450.
На
валютном рынке доллар США укрепился. Пара EURUSD снизилась на 0,92% к 1,15970.
Но котировки пока удерживаются очень близко к базовой цели 1,16000 — 1,17000. Если
будет пробита одна из границ, может активироваться крупное движение. Торопиться
со входом не стоит. На действие ФРС последует ответ Белого дома. Если будет
пробита граница 1,17000 станет доступен рост к экстремальному таргету
1,19500-1,20500.