С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 торгуется нейтрально около отметки 6464
пункта. Учитывая пятничный провал, могло быть хуже. Все выходные участники
торгов обдумывали риски судебной отмены торговых пошлин Дональда Трампа. Апелляционный
суд США в пятницу опубликовал решение о незаконности тарифов Трампа. Белый дом
заявил, что обжалует решение в Верховном суде. Вердикт объявят в октябре, а до
этого момента импортные пошлины продолжат действовать.
В
воскресенье Трамп уже написал в Truth Social, что без доходов от тарифов США
«конец». Придется вернуть $100 млрд. уже собранных пошлин и каким-то образом
обеспечить расходы на $3-4 трлн. в рамках налоговых послаблений. Для
астрономическим госдолгом США в 37,2 трлн. решение Верховного суда может стать
поворотным.
Участники
торгов не хотят верить в катастрофический сценарий. В понедельник в США
выходной, поэтому торги во вторник должны стать индикативными. Если распродаж
не будет, значит можно с осторожностью смотреть еще немного выше, к верхней
границе базового таргета 6500-6600 пунктов.
Крупные
инвесторы испугались. Если до пятницы недельный приток в SPDR S&P 500 ETF Trust
(SPY) составлял $2,37 млрд, то после пятничного решения Апелляционного суда США
он сдулся до мизерных $134,7 млн. Учитывая продажи «крупняка» в предыдущие
недели на $2,4 млрд. и $11,3 млрд., идея о скорой коррекции, например, из
диапазона 6500-6600 пунктов, снова выходит на передний план. Сентябрь для этого
идеален. По статистике это худший месяц для рынка с 1927 года.
В
пятницу в США выйдет Nonfarm
Payrolls. Во время выступления в Джексон-Хоул глава ФРС Джером Пауэлл поставил
рынок труда на первое место. Снижение занятости - главная причина возможного
сокращения процентных ставок в сентябре. Если уровень безработицы вырастет с
4,2% до 4,3%, как прогнозирует Уолл-стрит, смягчение точно будет, а S&P 500
получит позитивный сигнал.
Рисковый
сценарий подразумевает сокращение безработицы. Вряд ли это возможно. Общее
количество заявок на пособия по безработице в августе подросло. Кроме того, во
главе Бюро трудовой статистики теперь «человек» Трампа. Предыдущего руководителя
уволили в начале августа как раз из-за слишком позитивных значений.
Во
вторник в США выйдут оценки производственного PMI за август. В версии S&P
Global активность должна остаться на хорошем уровне 53,3 пункта, а в версии ISM
вырасти с 48,0 до 48,9 пункта. Еще интереснее будут новости в деле увольнения
члена ФРС Лизы Кук. Она должна представить новые аргументы своей невиновности в
ипотечных махинациях во вторник.
Уже в
четверг выйдут предварительные данные по Nonfarm Payrolls от агентства ADP. Уолл-стрит ждет снижения со 104
тыс. до 71 тыс. новых рабочих мест. Спустя пару часов выйдет PMI в секторе
услуг США. Ожидания нейтральные. В этот же день Стивена Мирана будут утверждать
в Сенате на освобожденное Адрианой Куглер место в ФРС. Последняя неожиданно
покинула FOMC в начале августа.
Если все
сложится идеально для рынка, к пятнице в ФРС уже будет 3 человека Трампа. На
сентябрьском заседании они будут продавливать снижение учетной ставки на 0,50
п.п. Кук в нем, скорее всего, участвовать не будет. Это тоже, своего рода,
аргумент в пользу смягчения позиции регулятора. Разумеется, существенное
влияние на решение ФРС может оказать пятничный отчет по американскому рынку труда.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
выполнил базовую цель 6500-6600 пунктов. Текущая отметка 6464 пункта. Ближайшее
сопротивление 6500-6520 пунктов. В случае его пробоя, рост продолжится к
6600-6620. Здесь встанет вопрос о запуске ралли к экстремальному таргету
6850-6950 или коррекции. Ближайшая поддержка бенчмарка на 6400-6420.
На рынке
нефти закончился благоприятный технический период. Котировки остаются около
поддержки $66,00-68,00 за баррель Brent. Текущая отметка $68,60. ОПЕК+ наращивает
добычу с 1 сентября на 548 тыс. б/с. Следующая встреча расширенного картеля
состоится 7 сентября. Ближайшее сопротивление $76,00-78,00. Следующая поддержка
на $56,00-58,00.
На рынке
золота ситуация ускоряется. Летом цены не смоли пробиться ниже уровня поддержки
$3230 — 3250. Теперь они пытаются пробить сопротивление $3430-3450. Текущая отметка $3473. Если удастся
закрепиться выше $3450 летний боковик $3250-3450 будет сломан. Целью роста
может стать базовый таргет в растущей модели $3500-3600.
На
валютном рынке доллар США оказался в опасности. Пара EURUSD торгуется выше
верхней границы базовой цели роста 1,16000 — 1,17000. Если удастся закрепиться
выше 1,17000, активируется крупное движение к экстремальному таргету
1,19500-1,20500.