С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 1,8% к отметке 6356 пунктов. В
четверг бенчмарк прибавлял 2,6% к 6401 пункту. Однако даже такого подскока пока
недостаточно, чтобы изменить технический сценарий стандартной коррекции к
6030-6130. К тому же на него уже «поставили» крупные инвесторы. За эту неполную
неделю они забрали из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) $10,4 млрд. Для лета это
большая сумма и сигнал продолжения коррекции. «Крупняк» к ней готов. Но пока
абсолютно не понятно для чего она нужна. Для покупки под осенний рост или,
наоборот, это уже старт более значительной осенней коррекции.
Многолетняя
статистика сентября и октября говорит в пользу второго варианта. Здесь как
правило S&P 500 чувствует наибольшую слабость. Дональду Трампу это было бы
на руку. Спад рынка усилит давление на ФРС. Возможно тогда удастся продавить его
главу Джерома Пауэлла и на большее снижение учетной ставки в сентябре, например,
сразу на 0,50 п.п. В четверг Трамп уже поменял «коня» в упряжке ФРС. Вместо
Адрианы Куглер, он назначил председателя Совета экономических консультантов
Стивена Мирана. Теперь три члена FOMC точно будут голосовать за снижение
учетной ставки в сентябре. Возможно они будут лоббировать сокращение на 0,50
п.п. А к ним, с более нейтральным решением в 0,25 п.п., присоединятся еще как
минимум 3-4 чиновника. Этого будет достаточно, чтобы дать «голубиный» сигнал на
октябрьское заседание.
Сейчас рынок
ставит на республиканца, сторонника президента и члена FOMC Кристофера Уоллера как
возможного нового главу ФРС. Если Трамп определится с новым главой ФРС осенью,
то влияние Пауэлла может стать минимальным. А значит снижение учетной ставки,
скорее всего, станет неизбежным. Соответственно, фондовый рынок получит
поддержку от монетарной и фискальной мягкости.
В
следующий вторник в США выйдут данные по июльской инфляции. Прогнозы пока за
Пауэлла. Уолл-стрит ждет роста индекса потребительских цен (ИПЦ). Параллельно
Трамп пытается заработать Нобелевскую премию мира. В эту среду наметился определенный
прорыв по украинскому конфликту. Москва и Вашингтон договорились о встрече
лидеров, которая может состояться уже на следующей неделе. Сейчас определяется
место и формат встречи. На рынке
уверенны, что стороны уже договорились. Осталось определиться с какими-то
нюансами. Это значит, что нового размена тарифных ударов между США и Китаем,
скорее всего, удастся избежать. Значит и повторения 19%-ной коррекции S&P
500, как в марте-апреле, не будет. По крайней мере, не по этой причине.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс остается в нисходящей формации с
базовой целью 6030-6130 пунктов. Ранее на отметке 6230 пунктов появился сигнал
на продажу. Текущая отметка 6356 пунктов. Ближайшее сопротивление 6370-6390
пунктов. Ближайшая поддержка на 6270-6290. В случае ее пробоя падение
продолжится к базовой цели.
На рынке
нефти до сентября идет благоприятный технический период. Уровни сильно
сдвинулись. Сейчас котировки торгуются внутри поддержки $66,00-68,00 за баррель
Brent. Текущая отметка $67,16. Слабость связана с решением ОПЕК+ о повышении
добычи в сентябре еще на 548 тыс. б/с, а также с важным движением в направлении
урегулирования украинского конфликта. Ближайшее сопротивление на $76,00- 78,00.
Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота ситуация стабильна. Цены не могут пробиться ниже уровня поддержки $3230
— 3250 и преодолеть сопротивление $3430-3450. Произошел отскок от уровня $3330
- 3350. Текущая отметка $3397. Летний боковик заканчивается. С середины августа
возможен выход из диапазона $3250-3450.
На
валютном рынке доллар США еще немного ослаб. Пара EURUSD достигла базового
ориентира 1,16500 — 1,17000 и протестировала его верхнюю границу. Чтобы
продолжить рост к экстремальному таргету 1,19500-1,20500 нужно закрепиться выше
1,17000-1,17200.