С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,46% к отметке 6196 пунктов. Бенчмарк
поднялся выше недельного сопротивления 6150-6170 пунктов и снова обновил
исторический максимум на 6203 пунктах. Экстремальный таргет 6350-6450 уже не
так далеко. Рынок идет с опережением, уже преодолев сопротивление 6150-6170, и
двигаясь к 6250-6270 пунктам.
В
четверг в США ранее закрытие перед Днем независимости в пятницу. Сейчас участники
торгов обсуждают торговый ультиматум США Канаде, который заставил власти последней
не вводить планируемый налог на цифровые услуги. Это немного снижает риски для
внешней торговли.
Кроме
того, в центре внимания находится законопроект по снижению налогов и соцвыплат
в США. Он почти прошел Сенат. Окончательное согласование может произойти в понедельник
— вторник. Президент США Дональд Трамп хочет успеть протащить его через Палату
представителей до Дня независимости. Шансы на успех высоки. Но последствия его
принятия не очевидны. Снижение налогов приведет к дополнительным
заимствованиям. Их оценивают более чем в $3,3 триллиона до 2030 года. Повышенный спрос на деньги со стороны
государства увеличит процентные ставки. Вероятно, поэтому Дональд Трамп
стремится заполучить контроль над ФРС. Без низких ставок и крупного расширения
денежной массы налоговые послабления могут не сработать.
Если все
получится, шансы на бескризисное президентство Трампа вырастут. Правда его
приемнику будет не сладко. Проблема госдолга станет острее. Кредитный рейтинг
США может упасть еще ниже, а американский доллар ждут темные времена.
Но это в
будущем. А пока снижение налогов – это повод для роста S&P 500. Трамп уже
проворачивал подобный трюк в свой прошлый президентский срок в 2016-2020 годах.
Если бы не коронакризис, налоговый маневр, вероятно, привел его к переизбранию
на второй срок еще в 2020 году. Теперь Трамп наверняка лучше готов к неожиданным
вариантам. Тем не менее, что «черные лебеди» иногда все равно прилетают.
Поэтому после достижения 6350-6450 пунктов по S&P 500 стоит приготовиться к
хорошей коррекции. Возможно она убедит ФРС в необходимости более быстрого
снижения учетной ставки.
Во
вторник Джером Пауэлл снова должен выступить. Формально, он уже знает содержание
отчета по рынку труда за июнь, который выйдет в этот четверг. Уолл-стрит ждет
роста безработицы с 4,2% до 4,3%. Аналитики полагают, что этого может быть
достаточно для большего смещения баланса внутри ФРС к снижению ставки в июле.
Попутно на
этой неделе будет много макростатистики. Во вторник выйдут данные по
производственной активности за июнь. Ожидания с небольшим перевесом позитива. В
среду выйдет оценка Nonfarm
Payrolls от агентства ADP. Здесь ждут ускорения с 37 тыс. до 105 тыс. А в
четверг в США выйдет сервисный PMI и ежемесячный отчет по рынку труда.
Волатильность должна быть высокой. Если ожидания по безработице подтвердятся,
факторов в пользу роста к экстремальному таргету 6350-6450 станет больше.
Крупные
инвесторы активно покупали. После подсчета данных четверга и пятницы, приток
прошлой недели SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) вырос с $6,78 млрд. до $9,98
млрд. То есть «крупняк» поставил на ралли к 6350-6450.
Техническая
картина для S&P 500 улучшилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
перешагнул через базовую цель 5950-6050 пунктов. Активирован сценарий роста к
экстремальному таргету 6300-6400 пунктов. Ближайшее сопротивление 6250-6270.
Ближайшая поддержка 6150-6170.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки упали к
поддержке $67,00-69,00 за баррель Brent. Если закрепиться ниже не получится,
произойдет новый подскок в направлении $76,00-78,00. Это базовый сценарий. Если
пробой случится, спад продолжится к $57,00-59,00.
На рынке
золота идет падение. Цены закрепились ниже поддержки $3330-3350. Текущая
отметка $3287. Следующий уровень поддержки $3230 — 3250 уже фактически
достигнут. Произошел отскок. Для продолжения падения нужно закрепиться ниже
$3230. Шансы на снижение выше. Базовый сценарий - спад к $3030-3050.
На
валютном рынке стабилизация. Доллар США сильно упал на прошлой неделе, несмотря
на нормализацию отношений с Китаем, которая должна была бы опустить EURUSD к
1,10000-1,12000. Если Трамп перестанет нападать на Пауэлла шансы на откат
вырастут. С технической точки зрения EURUSD закрепился выше базового таргета
растущей модели 1,14500 — 1,15500. Значит активирована экстремальная цель
1,18000-1,19000. Текущая отметка 1,17230. Но ставить на рост пары желания нет.