С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 торгуется нейтрально около отметки 5976
пунктов. Бенчмарк остается в зоне неопределенности.
В
понедельник были надежды на деэскалацию конфликта между Израилем и Ираном.
S&P 500 на этом рос на 1,3% к 6051 пункту. Но уже во вторник все
изменилось. Американский президент перешел к воинственной риторике. Дональд
Трамп досрочно покинул cаммит G7 и посоветовал жителям Тегерана эвакуироваться.
Затем созвал Совет национальной безопасности, что обычно делается перед
военными действиями. Решений не последовало. S&P 500 снова начал падать.
Трамп запутал всех заявлениями. То он говорит о неминуемой атаке, то призывает
к переговорам, затем снова раздает угрозы.
В итоге
рынок со вторника по четверг упал на 1,9% к 5915 пунктам. Это было близко к
пробою нижней границы таргета 5950-6050 пунктов. Но в самый опасный момент Иран
выразил готовность идти на уступки по ядерной программе, если Израиль прекратит
удары. Это стало понятно после телефонного общения США и Ирана. Видимо звонки
стали причиной заявлений Белого Дома, о том, что Трамп примет решение по атаке
на Иран в течение двух недель. Это похоже на деэскалацию.
Однако
все прекрасно понимают, насколько неустойчива эта конструкция. Особенно если
смотреть на действия крупных инвесторов. Результаты прошлой недели после
подсчета пятницы, когда произошла израильская атака на Иран, ухудшились. Приток
в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) упал с $7,13 млрд. до $4,86 млрд. А за этот
неполный недельный отрезок, без четверга и пятницы, произошел отток на $8,43
млрд. Ситуация повернулась на 180 градусов.
Возможно
ближневосточный позитив пятницы сократит исход, но точно не отменит его. Если в
конце прошлой недели выход из базового таргета 5950 — 6050 вверх казался более
вероятным, то сейчас это совершенно не очевидно. Нужно ждать фактического
движения цены.
Параллельно
ФРС сохранил учетную ставку на уровне 4,50% сохранив свой точечный график. Согласно
ему, два снижения ставки в 2025 году все еще возможны. Но глава регулятора Джером
Пауэлл продолжает говорить о проинфляционном влиянии повышения пошлин, хотя мог
бы сослаться и на 24%-ный взлет цен на нефть с начала июня. Дональд Трамп в
своей манере раскритиковал решение американского ЦБ. Этим участников торгов
теперь не удивить. Увольнение Пауэлла уже выходило на повестку несколько
месяцев назад. И тогда Трамп публично признал, что не будет этого делать.
Теперь глава ФРС чувствует себя в безопасности и может говорить довольно
свободно. Для рынка это не очень хорошо.
Интересные
данные выйдут на следующей неделе. В понедельник будут опбуликованы PMI, в
четверг ВВП, а в пятницу PCE. Было бы любопытно оценить насколько совпадают
факты и опасения Пауэлла.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс остается в восходящей формации с
выполненной базовой целью 5950-6050 пунктов. Бенчмарк торгуется выше ее нижней
границы 5976 пунктов. Это повышает шансы на восстановление к 6050 пунктам.
Пробой нужен для активации сценария роста к экстремальному таргету 6300-6400
пунктов. Если удержаться выше 5950 не получится, произойдет откат к 5840-5860 и
смена растущей формации на нисходящую.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки пробили
сопротивление $67,00-69,00 за баррель Brent и взлетели к следующему барьеру
$76,00-78,00. Затем немного отступили. А теперь снова пытаются продавить его.
Пробой запустит рост к $86,00-88,00. Но для этого нужна эскалация на Ближнем
Востоке. Например, прямое участие США в ударах по Ирану. Пока в этом вопросе двухнедельная
пауза.
На рынке
золота идет откат. Ближневосточная премия почти сдулась. Цены не смогли пробить
уровень сопротивления $3430-3450. Произошел возврат к поддержке $3330-3350.
Текущая отметка $3358. Шансы на снижение выше. Для продолжения отката нужно
закрепиться ниже $3330. Базовый сценарий - падение к $3030-3050.
На
валютном рынке доллар США волатилен, но без явного направления. Пара EURUSD
торгуется внутри базового таргета растущей модели 1,14500 — 1,15500. Котировки
на ближневосточной эскалации ударились в нижнюю границу. Теперь, когда идет
деэскалация, они вернулись к верхней. Это широкий боковик. Поэтому нужно ждать
фактического выхода цены.