Bank of America представил анализ заседания Федеральной резервной системы, подчеркивая сохранение осторожного подхода с переходом к выжидательной политике. Обсуждения ФРС инфляции и динамики рынка предполагают возможное снижение ставок в декабре, что отражает длительную неопределенность в восстановлении экономики.
Выжидательная позиция: В ответ на неожиданные данные по инфляции, ФРС заняла выжидательную позицию, что указывает на готовность поддерживать текущие процентные ставки в течение длительного периода. Председатель Пауэлл подчеркнул необходимость получения более убедительных данных для достижения желаемого уровня уверенности перед снижением ставок.
Прогноз инфляции: BofA сохраняет свой прогноз снижения ставок в декабре, исходя из ожиданий, что инфляция будет снижаться медленнее и останется более устойчивой, чем первоначально прогнозировалось. Высокий порог дальнейшего повышения ставок был поддержан высказываниями Пауэлла.
Реакция рынка: Рынок ставок воспринял сообщения ФРС как «голубиные», с минимальной первоначальной реакцией на заявление, но более выраженной реакцией во время пресс-конференции Пауэлла. Это привело к снижению ожиданий по ставкам и стимулировало покупки при падении.
Динамика доллара США: DXY испытал небольшое снижение, а «голубиная» интерпретация рынка привела к умеренному отставанию доллара США по отношению к валютам с высоким бета-коэффициентом. Это согласуется с ростом акций и умеренным падением доходности облигаций США. BofA ожидает, что курс доллара США снизится позже в этом году, в зависимости от более четких сигналов о предстоящем снижении процентных ставок.