По итогам недели большинство основных валют подешевели против доллара США. Наибольшее снижение зафиксировала японская иена (-0,90%). Меньшее падение показали новозеландский доллар (-0,77%), австралийский доллар (-0,63%) и британский фунт (-0,58%). Выросли только канадский доллар (+0,14%), евро (+0,16%) и швейцарский франк (+0,40%).
В понедельник доллар США продолжил свое недавнее ралли против основных валют и достиг самого высокого уровня с начала ноября 2023 года, в то время как иена упала на 0,65%, достигнув самого низкого уровня с 1990 года после того, как данные показали, розничные продажи в США выросли больше, чем ожидалось. Розничные продажи выросли в марте на 0,7%, а данные за февраль были пересмотрены в сторону повышения - до +0,9% с +0,6%. Экономисты прогнозировали, что розничные продажи вырастут на 0,3%. Доллар укрепился, так как все еще устойчивая инфляция и все еще сильный экономический рост заставляли инвесторов пересматривать ожидания относительно того, когда ФРС, вероятно, начнет снижать ставки. Также прогнозировалось, что ФРС снизит ставки в меньшем объеме, чем предполагалось ранее. Трейдеры оценивали менее двух снижений ставки к концу года, хотя ранее ожидали трех. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в понедельник, что политика ФРС остается ограничительной, добавив, что, по его собственному мнению, снижение процентных ставок, скорее всего, начнется в этом году. Индекс доллара США, который измеряет силу валюты по отношению к корзине из шести валют, вырос на 0,23%. Инвесторы также были сосредоточены на напряженности на Ближнем Востоке. Президент Байден предупредил премьер-министра Нетаньяху, что США не будут участвовать в контрнаступлении против Ирана, которое, по словам официальных лиц, поддерживает военный кабинет Нетаньяху после массового обстрела территории Израиля беспилотниками и ракетами.
Во вторник доллар США достиг пятимесячного максимума по отношению к евро, а иена упала до самого низкого уровня с 1990 года и приблизилась к ключевому уровню 155, за которым трейдеры наблюдают в ожидании возможного вмешательства японских властей. Поддержку американскому доллару оказали более сильные, чем ожидалось, данные, в том числе отчет по розничным продажам за март, опубликованный в понедельник. Более высокая, чем ожидалось, инфляция, в частности, снизила вероятность того, что Федеральная резервная система начнет сокращать процентные ставки в ближайшие месяцы. Первое снижение ставки считалось наиболее вероятным в сентябре, хотя ранее ожидалось уже в июне. Между тем, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что хотя инфляция продолжает снижаться, нынешнее состояние политики должно остаться неизменным. «Последние данные показывают устойчивый рост и продолжающуюся силу на рынке труда, но также и отсутствие дальнейшего прогресса в этом году в возвращении к нашей цели по инфляции в 2%», - заявил глава ФРС во время панельной дискуссии. Повторяя недавние заявления представителей центрального банка, Пауэлл отметил, что текущий уровень ставки, вероятно, останется неизменным до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевому показателю. Растущая геополитическая напряженность между Израилем и Ираном также способствовала укреплению американской валюты. Между тем, данные, опубликованные во вторник, показали, что в марте объем строительства жилья для одной семьи в США сократился, и, хотя новое строительство по-прежнему поддерживалось острой нехваткой ранее принадлежавших домов для продажи, рост ставок по ипотечным кредитам отталкивал потенциальных покупателей. Индекс доллара США, который измеряет силу валюты по отношению к корзине из шести валют, вырос на 0,15%. Иена упала на 0,3% против доллара США. Внимание трейдеров было сосредоточено на том, предпримут ли японские монетарные власти меры для поддержки валюты, поскольку она стремительно обесценивалась. Официальные лица усилили предупреждения о возможной интервенции, хотя аналитики также отмечали, что бороться с сильным бычьим трендом доллара будет сложно и дорого. Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил во вторник, что он внимательно следит за колебаниями курса национальной валюты и примет "тщательные ответные меры по мере необходимости".
В среду доллар США подешевел против основных валют, отступив от почти 5,5-месячного максимума, поскольку представители Федеральной резервной системы подтвердили, что цикл снижения ставок приостановлен в ожидании новых экономических данных, в то время как перспективы смягчения денежно-кредитной политики для крупнейших центральных банков остались практически неизменными. Высокопоставленные чиновники центрального банка США, включая председателя ФРС Пауэлла, отказались от предоставления новых указаний относительно возможного снижения процентных ставок, заявив вместо этого, что денежно-кредитная политика должна оставаться ограничительной в течение более длительного времени. Индекс доллара США, который измеряет силу валюты по отношению к корзине из шести валют, упал на 0,35%. С начала года индекс вырос примерно на 4,6%, а евро упал примерно на 3,8%. Некоторые аналитики заявили, что они по-прежнему настроены оптимистично в отношении доллара на текущих уровнях. "При любой эскалации ближневосточного кризиса мы ожидаем, что доллар США выиграет от притока средств в активы-убежища", - сказала Джейн Фоули, старший валютный стратег Rabobank, которая подтвердила целевой курс EUR/USD на уровне 1,05.
В четверг доллар США подорожал против основных валют, в то время как смешанные данные из США не смогли поколебать мнение о том, что экономика все еще находится на твердой почве, что позволяет предположить, что ФРС, вероятно, отложит снижение ставок до конца этого года. Рынки оценивали сокращение ставки ФРС на 39 базисных пунктов в 2024 году, то есть примерно два снижения, по сравнению с ожиданиями шести снижений по 0,25% в начале года. Трейдеры рассматривали сентябрь как наиболее вероятную дату начала смягчения монетарной политики, хотя всего пару недель назад старт цикла снижения ставок прогнозировался в июне. Комментарии президента ФРС Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что он «не чувствует срочности в снижении ставок», учитывая силу экономики, оказали небольшую поддержку доллару. Президент ФРБ Нью-Йорка всегда имеет право голоса в Комитете по определению политики центрального банка. Между тем, предупреждение глав финансовых ведомств Соединенных Штатов, Японии и Кореи о резком снижении курсов других валют оказало давление на доллар в азиатскую сессию, но с тех пор это влияние ослабло. Индекс доллара США, который измеряет силу валюты по отношению к корзине из шести валют, вырос на 0,2%. Иена упала на 0,16% против доллара США, приблизившись до нового 34-летнего минимума (154,79), достигнутого во вторник. Участники рынка повысили планку возможного вмешательства японских властей для поддержания иены - они указывали на уровень 155, хотя считали, что Япония может вмешаться в любой момент.
В пятницу швейцарский франк, рассматриваемый как актив-убежище, растерял часть ранее заработанных позиций после того, как Тегеран дал понять, что у него нет планов принимать ответные меры против Израиля, который ночью предпринял то, что было названо ограниченным нападением на Иран. Иранские СМИ и официальные лица сообщили о небольшом количестве взрывов, которые, по их словам, произошли в результате того, что средства ПВО сбили три беспилотника над городом Исфахан в центральной части Ирана. Высокопоставленный иранский чиновник заявил, что не планирует принимать ответные меры против Израиля в связи с этим инцидентом. Первоначально рынки резко отреагировали на новость о последней атаке Израиля - она вызвала распродажу рисковых активов, резкий скачок цен на нефть и золото и спровоцировала ралли казначейских облигаций США и валют-убежищ. Индекс доллара США, который измеряет силу валюты по отношению к корзине из шести валют, также вырос на фоне новостей, но затем ослаб - сейчас он торгуется на уровне 106,14 (-0,02%). В фокусе также оставались перспективы политики ФРС. Президент Федеральной резервной системы Чикаго Остан Гулсби заявил сегодня, что прогресс в снижении инфляции "застопорился" в этом году. "Учитывая силу рынка труда и прогресс в снижении инфляции, наблюдаемый в долгосрочной перспективе, я считаю, что текущая ограничительная денежно-кредитная политика ФРС является целесообразной. Прямо сейчас имеет смысл подождать и получить больше ясности, прежде чем двигаться дальше", - сказал Гулсби. Он не стал упоминать о возможности нового повышения ставки в условиях разочаровывающее высокой инфляции. Но он также не упомянул о возможной необходимости смягчения политики в будущем, чтобы не нанести ущерб рынку труда.