Credit Agricole приводит несколько факторов продолжающейся слабости японской иены (JPY): сохраняющийся "голубиный" настрой Банка Японии, растущий индекс Nikkei, умеренное восстановление экономики Китая, сосредоточенное на услугах и потреблении, а не на инвестициях, ослабление опасений по поводу региональной банковской системы США, беззаботное отношение инвесторов к переговорам о потолке долга США и демонстрация устойчивости экономики США к повышению процентной ставки Федеральной резервной системы.
Кроме того, пик ставки по фондам ФРС и потенциальное погружение экономики США в рецессию могут оказать понижательное давление на пару USD/JPY. Несмотря на то, что ожидается решение по потолку госдолга США, рынок в значительной степени учел это, таким образом, потенциал снижения иены из-за этого источника слабости, похоже, почти исчерпан. Высокие процентные ставки в США также рискуют вызвать дополнительные трудности для региональных банков США, что может вернуть спрос на иену в качестве актива-убежища.
Тем не менее, Credit Agricole признает свое удивление слабостью иены во втором квартале. В результате он пересмотрел в сторону повышения свои прогнозы по паре USD/JPY, скорректировав прогноз на конец второго квартала со 128 до 134, а прогноз на конец 2023 года со 122 до 128.