Складывается ощущение, что с каждой неделей
ситуация становится только хуже. Выступая в Конгрессе США глава ФРС заявил о
возможной рецессии и желании продолжать ожесточенную битву с инфляцией. Если
свежие отчеты будут содержать информацию о росте американской экономики и
сохранении высоких темпов инфляции, то ведомство и дальше будет агрессивно
повышать ставки, что в конечном итоге и приведет к спаду ВВП. В Goldman Sachs предупреждают - рынок недооценивает развитие ситуации по рецессивному
сценарию.
Сейчас наблюдается интересная динамика - впервые за
многие годы мировые центробанки уходят от девальвации национальных валют,
которая происходила с целью улучшения позиций экспортеров, в сторону их
укрупнения. Оно и понятно, международные расчеты осуществляют главным образом в
долларах, а его индекс сейчас находится на максимальной отметке за последние 20
лет. Данный расклад приводит к увеличению расходов импортерами и негативно
сказывается на экономике.
Подстегивает желание центробанков прекратить играть
в поддавки доллару и Банк международных расчетов, который часто дает свои
советы не только касаемо монетарной политики, но и, например, регуляций
криптовалютной индустрии. По мнению представителей организации, отсутствие
прогресса в борьбе с ростом потребительских цен окажет куда больший вред, чем
какие бы ни было экономические проблемы, связанные с ростом процентных ставок.
При худшем раскладе, может повториться инфляционная спираль 1970-х годов.
Реальные процентные ставки все еще отрицательные,
несмотря на уже совершенные монетарные рестрикции, а значит открывается широкий
простор для дальнейших повышений. В таких условиях давление на рисковые активы
будет сохраняться, тогда как предпочтение будет отдаваться трежерис. Добавим к
этому и опасения касаемо возможного краха рынка недвижимости США, который
продолжает держаться, несмотря на обвал фондового и криптовалютного рынков. На
отрасли, занятые в строительстве, приходится порядка 18% американского ВВП, так
что в случае падения спроса на жилье крах рынка должен утянуть вслед за собой
остальные активы.
На данный момент 8 млн американцев просрочили
арендные платежи, в то время как стать рантье все сложнее. Из-за ужесточения
монетарной политики ставка по ипотеке на 30 лет составила 6,4%, а
первоначальный платеж вырос на 105%. Из-за этого число интересантов (желающих
получить одобрение ипотеки на будущее) снизилось до минимальных значений с 2005
года. Понятное дело, что с каждым новым повышением ставки ФРС будет расти и
стоимость займов. С января 2021 года средняя стоимость новых домов выросла на
40%.
Криптовалюта как самый рискованный инструмент не
сможет оставаться в стороне от происходящего и будет реагировать падением на
каждый чих фондового рынка. Что касаемо технической картины, то по ряду монет
сейчас наблюдается сетап для входа в короткие позиции. Например, по Solana имеется четкий восходящий клин,
способный довести котировки до локальных минимумов вблизи $28. По токену Ethereum все еще интереснее - после отскока от
$885 сформировался треугольник, подразумевающий лишь передышку перед дальнейшим
движением по ходу существующего нисходящего тренда. Из него был необходим
выход, который произошел 24 числа, после чего был также сформирован восходящий
клин, подтверждающий слабость отскока.
Биткоин также, пусть и без грации присущей ETH, вышел из треугольника и теперь его
котировки вновь смотрят вниз. Уровень $20 тысяч является довольно сильным с
психологической точки зрения, но текущая расстановка сил почти не дает
возможности для серьезного роста цены. С наибольшей вероятностью сопротивление
покупателей будет пробито, а цена направится в сторону $15 тысяч.