С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,60% к отметке 5870 пунктов.
Бенчмарк упал ниже нижней границы базовой цели роста 5940-6040 пунктов и достиг
поддержки 5840-5860. На этом уровне возможна новая попытка коррекции в район
5550-5650 пунктов или тестирование верхней границы таргета 6040 пунктов. Оснований
для выбора пока недостаточно.
Сезон
корпоративной отчетности в США прошел почти отлично. Но рынок живет и другими
событиями. Апелляционный суд США восстановил тарифы Дональда Трампа. Решение
появилось в пятницу и заблокировало отмену пошлин Судом по международной
торговле США в среду. Трудно определить отношение рынка. Тарифы — это явный
негатив. Но паралич работы исполнительной власти еще хуже. Можно было сойтись
на нейтралитете, но Трамп в пятницу раскритиковал Китай. По мнению президента
США, Пекин грубо нарушает договоренности. Поэтому Вашингтон хочет ужесточить
ограничения по полупроводникам.
Участники
торгов весь апрель и май надеялись на торговое соглашение к августу. Индекс
S&P 500 на этом отыграл 19%-ный провал в марте-апреле. Но теперь появились
сомнения. Возможно, Трамп просто почувствовал улучшение переговорной позиции.
Рынок отскочил, а рейтинг его одобрения вырос. Теперь он снова идет в атаку.
Параллельно
будет развиваться трек макроэкономических событий. В понедельник в США выйдут
PMI в производственном секторе с преимущественно позитивными прогнозами. Последние
данные GDPNow от ФРБ Атланты показали резкое ускорение экономики во втором
квартале с 2,2% до 3,8%. С таким ростом процентные ставки не снижаются. В среду
выйдет предварительная оценка Nonfarm
Payrolls за май от ADP. Прогноз положительный. Рост с 62 тыс. до 110 тыс. Эти
данные будут рассматриваться как подсказка о влиянии повышенных тарифов на
рынок труда. В этот же день выйдут PMI в секторе услуг. Прогнозы
преимущественно позитивные.
В
четверг ЕЦБ должен снова снизить процентные ставки на 0,25 п.п. Это базовый сценарий.
Но всех интересуют дальнейшие перспективы. Не исключены намеки на паузу. Тогда
евро станет еще сильнее.
Закрывать
неделю будет ежемесячник по рынку труда США. Пятница должна быть волатильной.
Ожидания выше, чем по данным агентства ADP. По мнению Уолл-стрит официальный
Nonfarm Payrolls в мае мог достичь
уровня 130 тыс. Безработицу ждут нейтральной на 4,2%. Отчет прогнозируется
неплохим.
Позиционирование
крупных инвесторов заметно улучшилось. После подсчета среды и четверга отток из
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $4,51 млрд. сократился до $540 млн.
Выглядит, как позитивная реакция «крупняка» на первичную отмену пошлин. Теперь
важно увидеть, как они отнесутся к событиям прошлой пятницы. Возвращение пошлин
и обвинения Трампа.
Техническая
картина для S&P 500 ухудшилась. Фьючерс остается в восходящей формации, с
выполненной базовой целью 5940-6040 пунктов. Но бенчмарк упал к поддержке
5840-5860. Если он закрепится ниже, произойдет замены формации на нисходящую с
целью 5550-5650. Если S&P 500 отскочит выше 5940, снова встанет вопрос о
тестировании верхней границы 6040. Пробой нужен для активации сценария роста к
экстремальному таргету 6300-6400 пунктов.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки
скорректировались от сопротивления $67,00-69,00 за баррель Brent. Текущая
отметка $65,10. В субботу ОПЕК+ приняла решение о наращивании добычи в июле.
Ближайшая поддержка $57,00-59,00. На горизонте нескольких месяцев, шансы на
рост к следующему сопротивлению $75,00-77,00 остаются высокими.
На рынке
золота произошел подскок. Из-за возвращения тарифов и обвинений Трампа,
котировки вернулись к сопротивлению $3330-3350. Если пробиться выше не
получится, произойдет возврат к поддержке $3230-3250. Текущая отметка $3345.
Шансы на снижение выше. Базовый сценарий - откат к $3030-3050.
На
валютном рынке идет падение доллара США. Пара EURUSD подскочила на 0,78%
1,14360. Ухудшение отношений США и Китая снова толкают EURUSD вверх. Пара уже выше верхней границы базовой цели
роста 1,12500-1,13500. Это означает активацию сценария обновления максимума с
ноября 2021 года на 1,15730.