С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 1,6% к отметке 5840 пунктов. Разворотное
окно будет действовать до следующей среды. Если бенчмарку удастся удержаться
выше 5800 пунктов, шансы на продолжение роста пойдут вверх.
Этот
недельный отрезок оказался не таким приятным, как прошлый, когда были снижены
пошлины США и Китая, зарегистрировано падение американской инфляции, улучшение GDPNow от ФРБ Атланты. На этой неделе
сильное влияние на рынок оказало снижение рейтинга США от Moody's и откровенно провальный аукцион «трежерис». Инвесторы выражают
опасения из-за масштабного налогового маневра Дональда Трампа.
Уже во
вторник падение составило на 0,3%, а в среду 1,6%. Слабый аукцион «трежерис»
мог стать следствием снижения суверенного рейтинга США. Это напугало рынок. В
четверг падение продолжалось. Палата представителей США проголосовала за
масштабный налоговый проект Дональда Трампа. До 2030 года он должен прибавить к
госдолгу США еще $3,5 трлн. Снижение налогов позитивно для рынка акций. Но что
покроет дефицит бюджета. Трамп планировал взять деньги от повышения тарифов. Но
это может не получится и придется просто занимать. Это повышает спрос на деньги
и поднимает процентные ставки. И самое главное, это не решает долговых проблем
США, которые обозначены Трампом как важнейшая задача его президентства.
Доходности
по 10-летним «трежерис» в четверг поднимались к 4,60%, максимум с 9 февраля.
Это слишком высокий уровень, чтобы S&P 500 продолжал свое восхождение. На
рынке говорят, что на аукцион внезапно нашелся спрос на «трежерис». Он позволил
снизить доходности. Очень похоже, что в ситуацию вмешалась ФРС. 18-летний
максимум 4,90-5,00% находится уже очень близко. Для финансовой системы США
такие уровни опасны.
Единственным
позитивом стала макростатистика. В США в четверг вышли данные по деловой
активности (PMI) за май. В секторе услуг США индикатор вырос с 50,8
пункта до 52,3 пункта. Это максимум с марта. Уолл-стрит ждала роста лишь до
51,0 пункта. PMI в производственном
секторе подскочил с 50,2 пункта до 52,3 пункта. Это максимум с февраля.
Консенсус-прогноз ждал снижения до 49,9 пункта. На этом четверг закрылся с
плюсом для S&P 500 на 0,17% к 5850 пунктам.
В пятницу снижение снова возобновилось.
Больших новостей сегодня не ожидается. Так что хорошим сценарием было бы
нейтральное закрытие дня бенчмарком. Ему нужно продержаться до следующей среды.
С технической точки зрения там закончится разворотный период, а с
фундаментальной отчетность NVidia
(NVDA) может улучшить настроения инвесторов.
Крупные
инвесторы на этой неделе покупали. Недельный приток в SPDR S&P 500 ETF
Trust (SPY) составляет $3,5 млрд. Но даже больший результат был перевернут
после подсчета четверга и пятницы. Пока приток хороший, но для выводов лучше
дождаться понедельника.
Техническая
картина для S&P 500 ухудшилась. Фьючерс в рамках восходящей технической
формации вернулся в рамки экстремального таргета 5800-5900. Если ему все-таки
удастся закрепиться выше него, произойдет удлинение модели до 6150-6250 как
базовой цели удлиненной модели роста. Если он упадет ниже 5800, модель
перевернется. Целью станет откат к 5550-5650 пунктам. Ближайшее сопротивление
5880-5900. Ближайшая поддержка 5780-5800.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки
скорректировались от сопротивления $67,00-69,00 за баррель Brent к $64,07. Все
ждут пятый раунд переговоров США и Ирана. Кроме того, на следующей неделе будет
встреча ОПЕК+. Обсуждается возможность увеличения добычи в июле. Ближайшая
поддержка $57,00-59,00. На горизонте нескольких месяцев шансы на рост к
следующему сопротивлению $75,00-77,00 остаются высокими.
На рынке
золота сохраняется позитив. Из-за снижения кредитного рейтинга США агентством
Moody's, котировки отскочили к сопротивлению $3230-3250, пробили его и
поднялись к уровню $3330-3350. Текущая отметка $3327. Если закрепиться выше не
получится, снова произойдет откат к поддержке $3230-3250.
На
валютном рынке новость от Moody's была отыграна в полной мере. «Гринбек»
снизился. Пара EURUSD достигла верхней границы базовой цели роста 1,12500-1,13500
и отскочила. Если удастся закрепиться ниже 1,12500, вероятен разворот вниз с
целями 1,09500-1,10500.