С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 снижается на 0,2% к отметке 4583 пункта. Главное, что бенчмарк
удержался выше поддержки 4540-4560 пунктов. Теперь, при достаточной дозе
новостного позитива, индекс S&P 500 сможет оттолкнуться к ближайшему уровню сопротивления в 4650
пунктов.
Негативных событий для фондового рынка
США не случилось. Напротив, данные по деловой активности в секторе услуг в
ноябре подросли с 50,6 пункта до 50,8. Это добавляет макроэкономического
оптимизма инвесторам, но не на столько сильно, чтобы менять расклады по
действиям ФРС. Сохранение ставки на следующей неделе оценивается рынком в
97,7%. Шансы на первое снижение в марте составляют 53,4%.
Но самый главный позитив произошел на
рынке нефти. Котировки провалились на 6,7% к отметке $73,86 за баррель Brent.
Это минимум с 29 июня. Вслед за ними упала и доходность по 10-летним «трежерис»
с 4,25% до минимума с августа 4,10%. Ноябрьское и декабрьское падение цен на
энергоносители обеспечивает снижение инфляции и мягкость ФРС. Этого уже
достаточно для декабрьского ралли фондового рынка.
Сегодня инвесторы готовятся к публикации
ноябрьского отчета по рынку труда США. Консенсус-прогнозы Уолл-стрит
предполагают сохранение безработицы на уровне 3,9% и увеличение Nonfarm Payrolls со 150 тыс. до 180 тыс.
новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Наша статистическая модель
дает более слабые результаты - Nonfarm
Payrolls может выйти в диапазоне 150-180 тыс. Это больше, чем ожидает агентство
ADP (103 тыс.), но меньше чем прогнозирует Уолл-стрит. Уровень безработицы
имеет одинаковые шансы как остаться на 3,9%,
так и увеличиться до 4,0%.
Если охлаждение рынка труда США окажется
максимальным, то вопрос о макроэкономическом основании для декабрьского ралли
можно будет считать решенным. Даже заседание ФРС на следующей неделе в этом
случае не сможет сбить позитивный настрой рынка. Поэтому для инвесторов
сегодняшний отчет очень важен. А реакция рынка на него может быть сильной.
Фьючерс на индекс S&P 500 прошел
период потенциального разворота вниз на прошлой неделе. Бенчмарк «обживается»
на более безопасной территории. Недельное сопротивление располагается на
отметке 4650 пунктов, ближайшая поддержка находится на 4540-4560. Охлаждение
рынка труда способно отправить бенчмарк к 4650 пунктам.
ОПЕК+ начала проигрывать. Добыча сокращена, но нефть дешевеет. Обычно
после таких действий нефтяного картеля рост нефтяных цен достигал 30% и более.
Консолидация под сопротивлением $83,00-85,00 за баррель Brent закончилась
падением котировок к ближайшей поддержке $74,00-76,00. Следующий уровень $65.
Лидеры России и Саудовской Аравии на этом фоне провели незапланированную личную
встречу. Технический период почти до конца декабря будет способствовать росту нефтяных цен.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Цены достигли
сопротивления $2100 и даже превысили его до отметки $2141. После этого
произошел мощный откат к ближайшей поддержке $1990-2010. Откат совпадает с началом
периода слабости золота, который может продлиться до первой половины января и
привести к падению цен ниже $2000.
На валютном рынке доллар США немного вышел из зоны базовой цели
коррекции 1,08500-1,09500 по паре EURUSD к отметке 1,08000. Дальнейшая динамика
«гринбека» - это вопрос к наличию или отсутствию новогоднего ралли в США. Если
оно будет, а на это указывает техническая формация S&P 500 и ситуация в макроэкономике, то нисходящая коррекция
американского доллара может оказаться более сильной к уровням 1,12000-1,13000.
Если предновогоднего ралли не будет, то может начаться заключительная волна
роста доллара США к паритету с евро.