Рынки завершают неделю в хорошей форме. Фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет более 2,5%, торгуясь в районе 4518 пунктов. Доходности десятилетних «трежерис» упали с 4,22% ниже 4,10%. Американский доллар в течение недели серьезно проседал до 1,4%.
Всю неделю рисковые активы получали дополнительные стимулы. Статистика в США выходила хуже консенсус-прогнозов. Это коснулось и данных по количеству вакансий, и предварительного Non-Farm Payrolls от агентства ADP, и оценки ВВП США за второй квартал. Единственное, где консенсус-прогноз Уолл-стрит совпал с фактом, был индекс расходов на личное потребление (PCE).
В итоге рынок достаточно существенно снизил вероятность повышения учетной ставки ФРС в ноябре. В начале недели ноябрьский шаг на 0,25 п.п. оценивался в 51%, теперь шансы составляют всего 37%. Если бы еще и PCE в США поддержал серию слабой статистики, то рынок мог бы и вовсе отказаться от идеи новых повышений, по крайне мере на время.
Наверное, стоило бы уделить внимание и китайскому треку. Но в последнее время по этой теме было так много сказано, что для более рационального восприятия этой истории требуется некоторая пауза, даже с учетом новых мер поддержки. Так что можно ограничиться констатацией значительного улучшения настроений в отношении Китая и по макро, и по линии взаимоотношений с США.
Для рынка сейчас гораздо интереснее продолжение розыгрыша американского трека. На следующей неделе важной статистики по экономике США будет гораздо меньше. К тому же она будет короткой, и в понедельник американские площадки будут закрыты на выходной. Так что предстоящей отчет по американскому рынку труда за август привлекает огромный интерес инвесторов.
К сожалению, есть ощущение, что экономика США оказалась в ситуации, где перестают работать законы статистики. То есть, при расчете прогнозов по NonFarm Payrolls и уровню безработицы, довольно эффективная, но линейная статистическая модель просто не может уловить происходящих изменений. Так для августа ее расчеты показывают значение NFP в диапазоне 180-220 тыс., что выше консенсус-прогноза Уолл-стрит в 170 тыс. Безработица прогнозируется на прежнем, рекордно низком уровне в 3,5%. При этом другие макроэкономические индикаторы показывают противоположные тенденции, а валютный рынок сигнализирует о продолжении коррекционного снижения доллара США в ближайшее время. Все это никак не соответствует результатам расчетов статистической модели.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 не изменилась. Нисходящая формация с базовой целью 4200-4300 пунктов и экстремальной целью 3800-3900 пунктов сохраняется. Сигнал на продажу фондового бенчмарка сформировался и был реализован открытием позиции на отметках 4520 пунктов.
На нефтяном рынке произошел пробой новой зоны сопротивления $83,00-85,00 за баррель Brent. По всей видимости целью роста становится район $93,00-95,00 за баррель. Для возвращения на траекторию снижения цены должны закрепиться ниже $83,00. Тогда основным сценарием станет падение в направлении ближайшей поддержки на отметках $74,00-76,00 за баррель Brent. Рецессионный сценарий с падением к поддержке $64,00-66,00 за баррель Brent станет возможен при провале цен ниже $74,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен к $1800-1820. Ближайшая поддержка располагается на отметках $1890-1910 за тройскую унцию, цены от нее отскочили к отметкам $1940-1950. Пока этот отскок не кажется устойчивым, поэтому лучше не терять готовности к открытию продажи при пробое зоны поддержки и ретесте ее снизу-вверх.
На валютном рынке картина выровнялась. Очень похоже, что доллар США все-таки пошел на коррекционное снижение перед заключительным укреплением. Для более уверенного заявления необходимо обновление уровней среды, когда недельное ослабление доллара США к основным конкурентам достигало 1,4%.
Небольшая покупка в паре GBPUSD из диапазона 1,27200-1,27400 с целью в районе 1,29400-1,29600 и защитным ордером 1,25300 удерживается. Что касается небольшой покупки пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 с целью 0,66500 и защитным ордером на 0,63200, то эта позиция также остается открытой.
Если подобные операции в итоге реализуется положительно, то полученная прибыль может быть хорошей возможностью для последующих небольших покупок «гринбека» в расчете на его последнее относительно крупное укрепление ниже 1,05000 в паре EURUSD.