Индекс широкого рынка S&P 500 занял оборонительные позиции на
уровне поддержке 4390 пунктов. Это крайний рубеж обороны для этой недели,
уровень достаточно сильный чтобы до пятницы сдержать умеренное давление. Однако
защитить от более серьезных угроз он не сможет.
Поэтому крайне важно чтобы основные информационные развилки этой
недели в виде корпоративной отчетности в США и выступлением главы ФРС не
преподнесли новых неприятных сюрпризов и остались в рамках умеренно-негативных
ожиданий, которые сейчас преобладают на рынке.
В американском корпоративном секторе уже более 7% компаний из
индекса широкого рынка S&P 500 отчитались. При этом около 75-77% из них
превзошли консенсус-прогнозы Уолл-Стрит. Однако не стоит переоценивать этот фактор, потому что 75-77% средний для
последних лет показатель, а во-вторых, потому что ожидаемый рост прибыли в
первом квартале 2022 года минимален с четвертого квартала пандемического 2020
года в 5,1%.
Получается, что основная причина сохранения средних значений по
выходу позитивной корпоративной статистики в США связана с заниженными
оценками, а не с высокими фактическими результатами. Но даже такие фокусы при
инфляции в 8,5% малозначимы, потому что потенциальная прибыль не компенсирует
риски, которые сейчас несут инвесторам акции.
Тем не менее участники торгов продолжают отделять корпоративные
зерна от плевел. На этой неделе наиболее заметными историями станут Netflix
(NFLX) и Tesla (TSLA). От стримингового гиганта инвесторы не ждут ничего
хорошего, консенсус-прогнозы говорят о вероятном замедлении скорости расширения
клиентской базы с базовой оценкой в 2,5 млн. новых подписчиков за первый
квартал 2022 года. Это слабый результат, но и он может оказаться слишком
оптимистичным, потому что есть и более негативные оценки о приросте лишь на 1,6
млн. пользователей из-за ухода компании из России.
Отчет будет представлен во вторник, так что стоит пристегнуть
ремни и приготовиться к возможной встряске из-за корпоративных неудач Netflix
(NFLX). Вряд ли слабый отчет стримингового гиганта приведет к пробою индексом
S&P 500 уровня 4390 пунктов, хотя немного продавить его возможно и
получится.
На помощь главному фондовому бенчмарку в среду должен прийти
производитель электромобилей Tesla (TSLA). Здесь корпоративная история выглядит
куда более оптимистично. Ожидается что в сравнении с первым кварталом 2020 года
компания Илона Маска смогла нарастить объем поставок автомобилей на 68%. Все
это хорошо встраивается в концепцию активного расширения производственных
мощностей компании, а потому позитивный заряд от Tesla для всего фондового
рынка вполне реален.
Однако, на этом стоит остановиться. Покупать акции Tesla (TSLA) в
текущих условиях не очень оправдано. Во-первых, пока непонятны последствия от
приостановки производства на гигафабрике в Шанхае, во-вторых, акции сами по
себе значительно оторваны от фундаментальной оценки. И, в-третьих, Илон Маск
публично объявил о желании купить Twitter за $43 млрд., а значит бизнесмену,
скорее всего, снова придется продать часть акций Tesla. Как мы помним, в прошлый
раз, когда он это сделал в декабре 2021 года, акции компании в итоге снизились
почти на 30% за несколько месяцев.
Если по линии корпоративной отчетности все именно так и пойдет, то
шансы S&P 500 удержаться выше 4390 пунктов резко вырастут. Потому что
выступления сразу трех глав крупнейших центральных банков, которые пройдут в
конце недели: Джером Пауэлл из ФРС, Кристин Лагард из ЕЦБ и Эндрю Бейли из
Банка Англии могут не привнести волатильность. Но лишь при условии, что
чиновники будут просто повторять все то, о чем они говорили раньше, не давая
намеков на дополнительные шаги по ужесточению денежно-кредитной политики.
Им это под силу. Так что индекс широкого рынка S&P 500
оставаясь в рамках нисходящей технической формации с базовой целью снижения к
4100-4200 пунктов к началу мая может выстоять до конца этой недели выше 4390
пунктов. Что будет дальше сказать сложно, потому что со следующего понедельника
начнется обратный отсчет до заседания ФРС 3-4 мая. Можно конечно говорить о
вариантах открытия продаж, но для этого необходимо либо получить отскок в диапазон
4480-4530 пунктов, либо ждать движения ниже 4300 пунктов в последующие недели.
На нефтяном рынке котировки тестируют первый уровень сопротивления
$112,00-115,00 за баррель Brent, на прочность. Это ключевой уровень для
активации сценария «нефть по $160,00-180,00». Но быстрый пробой этого
сопротивления пока выглядит недостаточно вероятным из-за преждевременности.
Более подходящим периодом с точки зрения технических факторов и с точки
зрения подготовки США и ЕС к эмбарго на российскую нефть является май-июнь, в
крайнем случае конец апреля. С мая по октябрь страны участницы МЭА планируют
выпустить на рынок 240 млн. баррелей нефти, так что именно май выглядит как
наиболее разумный для подобных действий момент.
Надежным сигналом начала «игры» в нефть по $160,00-180,00» станет
достижение уровня $124,00 за баррель Brent, это укажет на правдивость пробоя
сопротивления $112,00-115,00 за баррель и техническую готовность к дальнейшему
росту. Для тех, кто планирует воспользоваться обновлением исторических
максимумов по нефти, этот момент станет возможностью для покупок.
Цены на золото несмотря на однозначные
условия в пользу снижения котировок драгоценного металла поднимались почти к
$2000 за тройскую унцию. В Украине по сообщениям СМИ началась новая активная
фаза боевых действий, кроме того Китай объявил о масштабных учениях вблизи
границ с Тайванем. Учитывая, что «спецоперации» России в Украине также
предшествовали учения на российско-украинской границе, это повод для проведения
параллелей и повышения вероятности военного конфликта в Южно-Китайском море.
До завершения периода снижения цен на
золото остается полторы-недели. Сейчас котировки находятся на отметке $1977 за
тройскую унцию, так что продажи, открытые из диапазона $1950-1960 за тройскую
унцию с целью снижения к отметке $1840, стоит постепенно закрывать при возврате
к зоне безубыточности. Новый период снижения начнется в конце мая — июне.
На валютном рынке американский доллар
продолжает заключительный удар. Пара EURUSD остается в рамках агрессивной
нисходящей формации с выполненной базовой целью 1,07000-1,08000. Снижение может
продолжиться к 1,07000 и ниже, однако хороших точек для входа в рынок нет.
Пара GBPUSD продолжает оставаться в рамках нисходящей технической
формации с базовой целью снижения к 1,28000-1,28500 к концу апреля. Крайний
уровень поддержки недели теперь располагается на отметках 1,29000-1,29300. Однако
хорошая точка продаж располагается значительно
выше - в диапазоне 1,31000-1,31200.