Падение
американского фондового рынка в понедельник возобновилось. После паузы на
прошлой неделе, вызванной в основном достижением важных уровней поддержки
индексом широкого рынка S&P 500 и временным решением проблемы повышения
лимита госдолга США, инвесторы вновь сосредоточились на макроэкономике и
денежно-кредитной политике.
На этой неделе
выйдет крупный блок данных по потребительскому сектору США за сентябрь.
Ожидается, что индекс потребительских цен (ИПЦ) останется вблизи максимального
с октября 2008 года уровня в 5,3% г/г, а темпы роста объема розничных продаж
упадут в сентябре с 0,7% м/м до -0,2%.
Очевидно, что
даже при сохранении ИПЦ на уровне 5,3% г/г, столь высокая инфляция уже
оказывает депрессивное воздействие на американских потребителей и требует от
ФРС проведения антиинфляционной политики. Если же темпы роста цен в сентябре
окажутся выше 5,3% г/г,
то в понимании рынка «опаздывающему» американскому регулятору придется
сворачивать программу покупки облигаций на $120 млрд. гораздо быстрее. То есть
не к июню 2022 года по $15 млрд. в месяц, а к апрелю по $20 млрд. или еще
быстрее.
Для фьючерса
на индекс S&P 500, который в понедельник ушел ниже поддержки 4360 пунктов
это означает готовность к продолжению падения к последнему рубежу обороны
поддержки в 4270 пунктов. Если это произойдет в середине недели, и котировки
смогут закрепиться ниже 4270 пунктов, то целью снижения до конца недели станет
диапазон 4000-4100 пунктов.
Надеяться на
корпоративную отчетность в данной ситуации нет особого смысла просто потому,
что результаты американских банков наверняка оправдают консенсус-прогнозы,
прибавив к прибыли в третьем квартале 2021 года 27,6% к третьему кварталу 2020
года. Но этого будет недостаточно чтобы нейтрализовать макроэкономический и
монетарный негатив.
Ценам на нефть
в понедельник не хватило всего 2% для обновления максимумов 2018 года. Базовый
сценарий для этой недели предполагает, что котировки останутся в верхней части
широкого диапазона $79,00-84,00 за баррель Brent. Однако близость максимума 2018 года может спровоцировать
локальный выброс выше отметки $86,50 за баррель Brent. Если это случится и цены
в моменте достигнут зоны сопротивления $87,00-87,50 за баррель Brent продажи из
этого диапазона с целью возврата к $84,00 могут быть очень интересны.
Рынок золота
вцепился за уровень $1750 за тройскую унцию. Среднесрочным направлением
остается снижение под отметку в $1700. Доходности по американским десятилетним
гособлигациям после длинных выходных в США продолжили рост достигнув к 1,162%
максимум с июня 2021 года, так что вероятность снижения котировок золота
повышается.
На валютном
рынке сила американского доллара, толкающая пару EURUSD к крайнему уровню поддержки
недели 1,14800-1,15000 будет ускорятся до пятницы. Сложно сказать стоит ли
ловить откаты из этого диапазона, учитывая, что они могут быть как достаточно
сильными к 1,15700, так и отсутствовать вовсе. Поэтому если пара достигнет
указанного диапазона покупки должны быть крайне небольшими.
Пара GBPUSD в
понедельник не дотянулась до 1,37000, после чего снизилась в диапазон
1,35500-1,36000, где могут быть интересны локальные покупки с целью
1,36800-1,37000.