С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 1,58% к отметке 6582 пункта. Бенчмарк
два дня подряд обновляет исторические максимумы. Сейчас вершина находится на
высоте 6593 пункта. Но и это может быть не предел. Участники торгов настроены
оптимистично.
Про
сентябрьское снижение процентной ставки ФРС на 0,50 п.п. уже нужно забыть.
Вероятность этого сейчас оценивается лишь в 7,1% после публикации данных по
инфляции в четверг. Она ожидаемо выросла в августе 2,7% г/г до 2,9% г/г. На
этом фоне смягчение на 0,50 п.п. в следующую среду смотрелось бы избыточным. А
вот 0,25 п.п. с «голубиным» сигналом, стало бы самым оптимальным решением.
Участники
торгов уже видят 80%-ную вероятность трех снижений на 0,25 п.п. на трех оставшихся
заседаниях в 2025 году, а значит путь к росту фондового рынка открыт. Крупные
игроки уже приступили к наращиванию позиций. Без данных четверга и пятницы,
недельный приток в акции SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $5,17 млрд,
что выше среднего. Тем не менее, лучше дождаться полных данных, чтобы делать
окончательные суждения. Если окажется, что «крупняк» активно покупал, шансы на
пробой верхней границы базовой цели роста 6500-6600 пунктов вырастут. Тогда
можно будет задуматься над экстремальным таргетом 6850-6950 пунктов.
Технический тайминг указывает на такую возможность ко второй половине октября.
Видимо,
все решится в следующую среду на заседании ФРС. К нему экономика США подходит с
охлаждением на рынке труда США второй месяц подряд, оставив тарифную угрозу
всплеска инфляции позади. Если считать данные по производственной инфляции
(ИЦП) форвардным показателем, крупное снижение в августе с 3,4% г/г до 2,8% г/г
указывает на пройденный пик. Значит глава ФРС Джером Пауэлл может выдохнуть и
снижать ставку. Если он не станет ставить палки в колеса Дональду Трампу, на
следующей неделе будет как минимум попытка пробить сопротивление 6600-6620.
Следующий
заметный макроэкономический отчет выйдет в США во вторник. Это розничные
продажи в США. Какие-то всплески активности возможны, но все будут жать решение
ФРС.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
выполнил базовую цель 6500-6600 пунктов. Текущая отметка 6582 пункта. Ближайшее
сопротивление 6610-6630 пунктов. В случае его пробоя должно активироваться
ралли к экстремальному таргету 6850-6950. Если будет окат, он может запустить
увесистую коррекцию. Ближайшая поддержка бенчмарка на 6510-6530.
На рынке
нефти идет неблагоприятный технический период. Котировки вернулись в поддержку
$66,00-68,00 за баррель Brent. Протестировали ее нижнюю границу. Текущая
отметка $66,67. ОПЕК+ принял решение с октября еще нарастить добычу. Но объем ее
увеличения оказался меньше ожиданий: 137 тыс. б/с против 555 тыс. в
сентябре. Нижняя граница поддержки
$66,00-68,00 выстояла. Ближайшее сопротивление $76,00-78,00. Следующая
поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота динамика немного замедлилась. Цены пробили верхнюю границу базового
таргета $3500-3600 в растущей модели и обновили исторический максимум на $3674.
Пойдут ли цены выше, большой вопрос. Перекупленность экстремальная. Ближайшее
сопротивление $3630-3650. Если произойдет закрепление выше, будет активирован
экстремальный вынос к таргету $3850-3950.
На
валютном рынке ситуация также сложная. Пара EURUSD торгуется выше верхней
границы базовой цели роста 1,16000 — 1,17000. Она уже провела ретест пробитого
сопротивления, но закономерного ускорения к экстремальному таргету
1,19500-1,20500 не происходит. Пару не отпустят до решения ФРС. А если так, то
и закрепление выше 1,17000 пока нельзя считать истинным. Альтернативный сценарий - откат к 1,16000.