С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,44% к отметке 6496 пунктов. В
четверг недельный плюс достигал 0,63% к 6508 пунктов. Здесь теперь находится
новый исторический максимум.
Впереди
публикация ценового индекса расходов на личное потребление (PCE) за июль.
Уолл-стрит ждет нейтрального значения на уровне 2,6% г/г. При этом в базовой
версии, без учета цен на продукты питания и энергию он может увеличиться с 2,8%
г/г до 2,9% г/г.
PCE вряд
ли изменит настроения на рынке. Регулятор уже просигналил о снижении ставки в
сентябре. Кроме того, в четверг вместе с ВВП США вышла оценка PCE за второй
квартал. Зафиксирован резкий спад инфляции с 3,7% до 2,0%. Это может быть
указанием на более слабые инфляционные тенденции.
В
остальном неделю можно назвать преимущественно позитивной. Президент США Дональд
Трамп нашел способ контроля над Джеромом Пауэллом. Увольнение члена FOMC Лизы
Кук может оказаться коротким поводком. Если суд признает решение законным, а
Пауэлл допустит ее до сентябрьского заседания, ему самому будет грозить
отставка. Если же чиновник пойдет на поводу у Трампа, то это станет признанием,
что история с Кук может повториться. Это потеря контроля и лица. Пауэллу было
проще подчиниться. Тогда он без позора под конец своего председательства сможет
досидеть до мая 2026 года.
Участники
торгов переживали из-за утраты независимости ФРС. Но, судя по позитивной
динамике рынка, они решили, что пока ничего страшного не происходит. S&P
500 бьет исторические максимумы. Снижение налогов Трампа стимулирует рост
прибылей. Nvidia (NVDA) уже показала результаты, выше оценки аналитиков. ВВП
США во втором квартале ускорился с 3,0% кв /кв до 3,3% кв/кв. Все выглядит
хорошо. А если произойдет провал рынков, то какая разница кто у руля ФРС.
Человек Трампа или Пауэлл. Они оба будут снижать ставки. Значит не стоит сильно
переживать и можно прокатиться еще на одной волне роста.
Даже
осторожный «крупняк» поддался эйфории. За этот неполный недельный отрезок крупные
инвесторы купили акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $2,37 млрд. Это
по-прежнему немного. Но, после исхода на $2,4 млрд. и $11,3 млрд. в предыдущие недели,
это заметное улучшение.
Следующая
неделя должна быть интересной. Выйдет ежемесячник по рынку труда США за август.
Это сейчас главное. Ожидания Уолл-стрит говорят об охлаждении рынка.
Безработица может снова подрасти. На этот раз с 4,2% до 4,3%.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
выполнил базовую цель. Теперь она поднялась к 6500-6600 пунктов. Текущая
отметка 6496 пунктов. Ближайшее сопротивление 6500-6520 пунктов. В случае его пробоя,
рост продолжится к 6600-6620. Здесь встанет вопрос о запуске ралли к
экстремальному таргету 6850-6950. Ближайшая поддержка бенчмарка на 6400-6420.
На рынке
нефти заканчивается благоприятный технический период. Котировки остаются внутри
поддержки $66,00-68,00 за баррель Brent. Текущая отметка $67,98. Слабость рынка
связана с решением ОПЕК+ нарастить добычу в сентябре еще на 548 тыс. б/с.
Ближайшее сопротивление на $76,00-78,00. Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота ситуация ускоряется. Цены не смоли пробиться ниже уровня поддержки $3230
— 3250, но и преодолеть сопротивление $3430-3450 тоже пока не получилось. Котировки
к нему медленно подбираются. Текущая отметка $3412. Летний боковик готов к
слому. Возможен прорыв из диапазона $3250-3450. Нужно ждать импульса. Базовая
цель в растущей модели находится на $3500-3600. При закреплении выше $3450 рост
продолжится к базовому таргету.
На
валютном рынке доллар США рос в первой половине недели, но перешел к снижению
ближе к ее концу. Пара EURUSD вернулась в диапазон базовой цели роста 1,16000 —
1,17000 и не смогла пробить нижнюю границу. Теперь она идет к верхней границе.
Если удастся закрепиться выше 1,17000, активируется крупное движение к
экстремальному таргету 1,19500-1,20500.