С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,15% к отметке 6457 пунктов.
Столь минимальный откат после крупного взлета в пятницу - это признак силы. В
пятницу бенчмарк подпрыгнул сразу на 1,50%, что стало самым крупным движением с
4 августа.
Все это
произошло под вилянием выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, который смягчил
позицию по ставкам. Свое пятничное выступление в Джексон-Хоул глава ФРС сразу
заявил, что в случае изменения баланса рисков может потребоваться корректировка
монетарной политики и тут же добавил, что риски снижения занятости растут. Это
прямой сигнал на снижение процентных ставок в сентябре. В данном случае уже не
важно, что будет с инфляцией. Даже если она подрастет, а именно этого и ждет
ФРС, смягчение все равно будет. Только резкое ускорение рынка труда может
остановить регулятор от сентябрьского смягчения.
Рынок
был не готов к такому резкому повороту. Доходности 10-летних «трежерис»
провалились, доллар США упал на 1,2%, а фьючерс на S&P 500 почти обновил
исторический максимум в 6486 пунктов. Бенчмарк в пятницу остановился на 6479
пунктах. После переворота Пауэлла логично было бы наращивать позиции на покупку.
Но по итогам прошлой недели из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) крупные
инвесторы забрали $5,25 млн. Это минимальный отток. Однако, после исхода на
$2,4 млрд. и $11,3 млрд. в предыдущие две недели, все выглядит так, что
«крупняк» пока не готов ставить на ралли.
Более
того, на рынке активно обсуждают, что готовность ФРС идти на снижение ставки
несмотря на возможный всплеск инфляции означает, что ситуация в экономике США
хуже, чем все думали. А значит покупать акции не стоит, так как доходы компаний
могут разочаровать.
В связи
с этим инвесторы будут внимательно следить за отчетом Nvidia (NVDA), который выйдет
в среду после закрытия торгов. Ожидания позитивные. Но все боятся, что флагман
ИИ-отрасли разочарует. В опционах на акции компании уже заложена возможность
колебаний их курса на 6,0% в любую сторону.
Если
NVDA не станет главным событием недели, внимание сместится на макростатистику.
В четверг в США выйдет вторая оценка ВВП США за второй квартал. В первой рост
превысил ожидания - 3,0% кв/кв против 2,5% кв/кв. Теперь ситуация может быть
обратной.
Закрывать
неделю предстоит любимому индикатору по инфляции ФРС. Ценовой индекс расходов
на личное потребление (PCE) все равно важен. Но после пятничных заявлений
Пауэлла, рынок труда становится приоритетней. Уолл-стрит ждет ускорения PCE,
что ожидаемо.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
выполнил базовую цель 6450-6550 пунктов. Текущая отметка 6457 пунктов.
Ближайшее сопротивление 6490-6510 пунктов. В случае его пробоя, рост
продолжится к 6590-6610. Здесь встанет вопрос о запуске ралли к экстремальному
таргету 6850-6950. Ближайшая поддержка бенчмарка на 6390-6410.
На рынке
нефти до сентября должен идти благоприятный технический период. Котировки
остаются внутри поддержки $66,00-68,00 за баррель Brent. Текущая отметка
$67,88. Слабость рынка связана с решением ОПЕК+ нарастить добычу в сентябре еще
на 548 тыс. б/с. А также с ожиданием возможного снятия санкций с России.
Ближайшее сопротивление на $76,00-78,00. Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота ситуация стабильна. Цены пока не могут пробиться ниже уровня поддержки
$3230 — 3250 или преодолеть сопротивление $3430-3450. Произошел возврат к
середине диапазона на $3330 - 3350. Текущая отметка $3366. Но летний боковик
заканчивается. С середины августа стал возможен выход из диапазона $3250-3450.
Нужно ждать импульса.
На
валютном рынке доллар США резко просел. Пара EURUSD в пятницу влетела на 1,12%
к 1,17370. Верхняя граница базовой цели роста 1,16000 — 1,17000 оказалась пробита.
Сейчас идет ее ретест. Если он пройдет успешно, активируется крупное движение к
экстремальному таргету 1,19500-1,20500.