С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 1,2% к отметке 6481 пункт. Бенчмарк
сломал сценарий стандартной коррекции к 6030-6130 и перешел в восходящую
техническую модель. Он даже выполнил базовую цель роста 6400-6500 пунктов.
Главной
причиной взлета рынка стал сюрприз по инфляции.
Во вторник в США вышли свежие данные. Годовой индекс потребительских цен
(ИПЦ) в июле остался на уровне 2,7%, меньше прогноза в 2,8% г/г. Участникам
торгов так понравились данные, что они проигнорировали скачек в базовой
компоненте ИПЦ с 2,9% г/г до 3,1% г/г. И за один день подбросили S&P 500 на
1,2% к 6446 пунктам, новому историческому максимуму.
В среду
рост продолжился. Его разгоняли пролонгация торгового перемирия с Китаем еще на
90 дней, а также министр финансов США Скотт Бессент, который посоветовал ФРС в
сентябре снизить учетную ставку на 0,50 п.п. При этом он отмечал, что уже
сейчас ставка должна быть на 1,50-1,75 п.п. ниже. Фондовый бенчмарк прибавил в
среду еще 0,28% к 6462 пунктам и обновил рекорд.
Однако,
в четверг в США вышел индекс цен производителей (ИЦП), который показал пугающий
взлет с 2,3% г/г до 3,3% г/г. Базовая компонента и вовсе достигла максимума с
марта 2023 года 3,7% г/г. Вариант сентябрьского сокращения ставки на 0,50 п.п.
тут же был исключен, а S&P 500 покатился вниз. Дневное падение в четверг
достигало 0,5% к 6431 пункту. Но вдруг динамика резко развернулась. На рынке
начали шутить, что их не запугать производственной инфляцией, если
потребительская инфляция «побеждена».
Если
посмотреть на действия крупных инвесторов, желания покупать пока не видно. За
этот неполный недельный отрезок приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
составил $1,23 млрд. Это очень низкий результат. А вот крупный отток неделей
раннее на $11,3 млрд. все еще «в игре». «Крупняк» пока не участвует в росте и
готовится к стандартной коррекции.
В пятницу
в США выйдут данные по розничным продажам. Ожидается замедление с 0,6% м/м до
0,5% м/м. Если прогноз совпадет, то позитива на рынке прибавится, так как небольшое
охлаждение одновременно говорит о силе экономике и отсутствии дополнительных
проинфляционных рисков. Бенчмарк может вырасти еще на этом фоне. Но расти до
верхней границы базового таргета 6400-6500 пунктов совсем не далеко. А пробить
ее будет не просто.
Вечером
в пятницу состоится историческая встреча президентов США и России Дональда
Трампа и Владимира Путина. Всю неделю участникам торгов объясняли, что ничего
крупного ожидать не стоит. Но зачем тогда два лидера встречаются? И почему США
и Китай пролонгировали торговое перемирие? Без расчета на позитивные результаты
Трамп должен был бы вернуться к сценарию со 100%-ным пошлинам на Китай. Вероятно,
какой-то позитив будет. Рынки смогут его ценить уже в понедельник.
В
следующую среду выйдут протоколы ФРС, а в четверг обновят данные по
американским PMI. Уже в следующую пятницу наконец-то выскажется глава ФРС Джером
Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул. Важность события чрезвычайно высокая.
Техническая
картина для S&P 500 перевернулась. Фьючерс перешел из нисходящей формации в
восходящую с базовой целью 6400-6500 пунктов. Она уже выполнена. Сигнал на
продажу был отменен в среду на 6462 пунктах. Текущая отметка 6472 пункта.
Ближайшее сопротивление 6500-6520 пунктов. В случае его пробоя, должен
активироваться экстремальный таргет на 6800-6900.
На рынке
нефти до сентября должен идти благоприятный технический период. Котировки остаются внутри поддержки
$66,00-68,00 за баррель Brent. Текущая отметка $66,50. Слабость связана с
решением ОПЕК+ нарастить добычу в сентябре еще на 548 тыс. б/с. А также с
ожиданием возможного снятия санкций с России. Ближайшее сопротивление на
$76,00-78,00. Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота ситуация стабильна. Цены не могут пробиться ниже уровня поддержки $3230
— 3250. Также они не могут преодолеть сопротивление $3430-3450. Произошел
возврат к середине, это уровень $3330 - 3350. Текущая отметка $3341. Летний
боковик заканчивается. С середины августа возможен выход из диапазона
$3250-3450.
На
валютном рынке доллар США продолжает медленно слабеть. Пара EURUSD торгуется
внутри базовой цели 1,16500 — 1,17000. Текущая отметка 1,16820. Если будет
пробита верхняя граница базовой цели, то возможен рост к экстремальному таргету
1,19500-1,20500. Участвовать в этом восхождении довольно опасно. Рынок входит в
режим повышенной волатильности. Но, новостных стимулов для крупного ралли становится
все больше.