С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 торгуется нейтрально около отметки 6400
пунктов. Бенчмарк балансирует на грани между техническим сценарием стандартной
коррекции к 6030-6130 и переворотом к росту. Водораздел проходит в диапазоне
6410-6420 пунктов.
После
подсчета пятницы позиционирование крупных инвесторов ухудшилось. Отток из SPDR
S&P 500 ETF Trust (SPY) вырос с $10,4 млрд. до $11,3 млрд. Совсем не похоже
на предвестника ралли. Напротив, «крупняк» как будто готов к стандартной
коррекции.
Она
может возникнуть на фоне торговых переговоров США и Китая. Во вторник между ними
истекает срок торгового соглашения и о продлении сроков пока не слышно. На
выходных Nvidia (NVDA) и AMD заключили сделку с правительством США, согласно
которой компаниям разрешат поставлять чипы в Китай в обмен на 15,0% выручки от
их продажи. Для Пекина полупроводники были главным препятствием для сделки. Для
Вашингтона главным был вопрос денег, и они их получили. Единственной формальной
загвоздкой остается урегулирование конфликта в Украине, а точнее отсутствие оснований
у США для применения вторичных пошлин к Китаю, который активно закупает
российскую нефть. Для этого нужно чтобы встреча президентов РФ и США Владимира Путина
и Дональда Трампа на Аляске прошла успешно.
Европейские
страны в выходные пытались вклиниться в переговоры, но реальных рычагов влияния
для того, чтобы сесть за стол переговоров, у них немного. Особенно после
ужасной торговой сделки с США.
До этой
встречи главной темой может стать американская инфляция. Во вторник в США
выйдут июльские данные по потребительским ценам (ИПЦ). Ожидания негативные.
Годовой ИПЦ мог вырасти с 2,7% до 2,8%, а базовый индикатор без учета цен на
продукты питания и энергетические товары мог ускориться с 2,9% г/г до 3,0% г/г.
Если
прогнозы подтвердятся, то жесткая позиция главы ФРС Джерома Пауэлла снова
получит подкрепление. Это может стать триггером для начала отката S&P 500.
Особенно если во вторник США и Китай не объявят о какой-то пролонгации временного
торгового соглашения.
В
четверг выйдет индекс цен производителей (ИЦП). Но, к моменту его публикации
макроэкономический фон уже будет сформирован и участники торгов будут ждать
итогов встречи на Аляске. Прогресс в урегулировании даст существенное повышение
вероятности пролонгации временной торговой сделки с Китаем. Это позитив для
S&P 500. Если прогресса не будет, фондовый бенчмарк упадет.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс остается в нисходящей формации с
базовой целью 6030-6130 пунктов. Более того, на отметке 6230 пунктов остается
сигнал на продажу. Текущая отметка 6400 пунктов. Ближайшее сопротивление
6370-6390 пунктов. Ближайшая поддержка на 6270-6290. В случае ее пробоя падение
продолжится к базовой цели.
На рынке
нефти до сентября должен идти благоприятный технический период. Сейчас котировки торгуются внутри поддержки
$66,00-68,00 за баррель Brent. Текущая отметка $66,53. Слабость связана с
решением ОПЕК+ нарастить добычу в сентябре еще на 548 тыс. б/с, а также с
ожиданием возможного снятия санкций с России. Ближайшее сопротивление на
$76,00-78,00. Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота ситуация стабильна. Цены не могут пробиться ниже уровня поддержки $3230
— 3250 и преодолеть сопротивление $3430-3450. Произошел возврат к середине диапазона
на уровне $3330 - 3350. Текущая отметка $3360. Летний боковик заканчивается. С
середины августа возможен выход из диапазона $3250-3450.
На
валютном рынке доллар США продолжает медленно слабеть. Пара EURUSD торгуется
внутри базовой цели 1,16500 — 1,17000. Текущая отметка 1,16570. Если будет
пробита верхняя граница должен быть рост к экстремальному таргету
1,19500-1,20500. Но участвовать в этом восхождении довольно опасно. Рынок
входит в режим повышенной волатильности. Возможны обманные маневры.