С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,44% к отметке 6221 пункт. Открытие
торгов принесло ценовой разрыв на 6248 пунктах. Это говорит о скором возврате к
уровням закрытия прошлой пятницы. Причиной спада в который раз является
американский президент. В субботу он не стал отдыхать, а начал угрожать ЕС и
Мексике. Если до 1 августа они не найдут подходов к заключению торговых
соглашений с США, Дональд Трамп введет 30%-ные пошлины на весь импорт из этих стран.
В ответ
обе ответили, что готовы ко всем вариантам, но все-таки надеются на достижение
договоренностей в ближайшее время. Аналогично думают и участники торгов. Иначе
распродажи были бы масштабнее. Они видят, что до дедлайна еще 2 недели, и пока можно
переключиться на макроэкономические и корпоративные события.
Во
вторник в США выйдет отчет по инфляции за июнь. Уолл-стрит ждет ускорения с
2,4% г/г до 2,6% г/г. При росте инфляции, ФРС никак нельзя снижать учетную
ставку. Для смягчения в июле нужно чудо, то есть инфляцию нужно сохранить на
2,4% г/г или ниже. Этого никто не ждет. Над Джеромом Пауэллом сгущаются тучи. Если
инфляция останется повышенной, а ставка в июле не снизится, давление на главу
регулятора усилится. В пятницу в СМИ появились вбросы, о том, что Пауэлл
размышляет о досрочной отставке.
Трамп
поддержал эту идею. Республиканец уже продавил снижение налогов. Ему не хватает
только сокращения ставок. Мешает Пауэлл. Если получится, трюк с отдалением
циклического спада рынка как в 2016 году, снова может сработать. Тогда осенью
можно будет избежать спада. Но времени для решений остается все меньше. Если в июле
снижения ставки не будет, следующее заседание только 17 сентября.
Параллельно
с торговой и монетарно-инфляционной линией, на этой неделе откроется сезон
корпоративной отчетности. Традиционно начнут американские банки. Во вторник и
среду появится много отчетов. Уолл-стрит ждет, что прибыль компаний из индекса
S&P 500 будет расти самыми медленными темпами со второго квартала 2023
года. Всего на 5,0%. Заниженные ожидания - это хорошо. Участники торгов любят
приятные сюрпризы. На месяц у рынка есть драйверы роста. Дальше все равно
встанет вопрос о коррекции. Вариативность связанна только с ее размером. Минимум
это 5-7%.
В среду
в США выйдет индекс цен производителей (ИЦП), в четверг — розничные продажи.
Отчитается Netflix (NFLX). Отчет стримингового сервиса рассматривается как
лакмусовую бумажка для всего высокотехнологического сектора. Но все же инфляция
и банки во вторник главное. Они могут задать направление для всей недели.
За
прошлую неделю приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) в $2,83 млрд.
превратился в отток на $544,4 млн. Это наглядно показывает негативное отношение
крупных инвестров к тарифам, попыткам смещения Пауэлла и близости
экстремального таргета 6350-6450 пунктов.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
почти достиг экстремального таргета 6350-6450 пунктов. Сейчас бенчмарк держится
немного ниже ближайшего сопротивления 6250-6270. Если получится закрепиться
выше него, это базовый сценарий, рост продолжится к следующему уровню
6350-6370. Дорога к экстремальному таргета полностью открыта. Ближайшая
поддержка 6150-6170.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки упали к
поддержке $67,00-69,00 за баррель Brent. Закрепиться ниже не получилось. Это
повышает шансы на новый подскок в направлении $76,00-78,00. Решение ОПЕК+
нарастить добычу в августе еще на 548 тыс. баррелей практически не повлияло на
котировки. Это сигнал силы. Но если пробой $67,00-69,00 все-таки произойдет,
спад продолжится к $57,00-59,00.
На рынке
золота ситуация стабильна. Цены не могут пробиться ниже уровня поддержки $3230
— 3250. Произошел отскок к сопротивлению $3330 - 3350. Текущая отметка еще выше
$3371. Летний боковик продолжается как минимум до середины августа. Только там
возможен выход из диапазона $3250-3450. Для более раннего падения ниже нужно
закрепиться под $3230.
На
валютном рынке доллар США постепенно отыгрывает потери. Пара EURUSD имеет
высокие шансы откатиться к 1,15000-1,15500. Экстремальная цель растущей модели
1,18000-1,19000 уже выполнена. Идти выше невероятно сложно. Текущая отметка -
1,16800. Пора ускорять падение.