С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 торгуется нейтрально около отметки
5977 пунктов. С учетом событий субботы и воскресенья бенчмарк показывает силу.
Он остается выше нижней границы базового таргета растущей ценовой модели
5950-6060.
В ночь
на воскресенье США нанесли ракетно-бомбовый удар по ядерным объектам Ирана.
Случилось то, чего все опасались. Дональд Трамп стал участником конфликта.
После этого Вашингтон заполнил эфир успокаивающими сигналами о том, что это
разовый удар и не означает войну США с Ираном. Кроме того, администрация США не
ставит своей целью свержение режима в Иране. Подобные заявления не дают разрастаться
геополитическим страхам. В понедельник на открытии торгов нефть подпрыгнула к
$80,56 за баррель Brent, но потом отошла
обратно к $77,10. Фьючерс на S&P 500 упал на 1,0% к 5915 пунктам, а к
середине дня уже торгуется в небольшом плюсе как будто ничего не произошло.
Но все
может очень быстро измениться. Иран пока никак не ответил на удар, продолжив наносить
ракетные удары по Израилю. В воскресенье парламент Ирана одобрил попытку
закрытия Ормузского пролива. Но для начала операции нужно положительное решение
Высшего совета национальной безопасности, который возглавляет духовный лидер
Ирана аятолла Али Хаменеи. Последствия такого шага могут быть
катастрофическими. Американские банки при перекрытии Ормузского пролива ожидают
Brent по $100,0 —
110,00. Если блокировка затянется на месяц и более, диапазон может сместиться
вверх до $120,0 — 150,0. Первый вариант уже рецессионный для США и мира, а
второй можно назвать катастрофическим. За ним с высокой вероятностью последует масштабный
кризис.
Допускать
этого нельзя. США уже обратились к Китаю с призывом повлиять на Иран и не
допустить блокировки важнейшей нефтяной артерии. Но Пекин и Тегеран сторонники
молчаливой политики. Поэтому оценить вероятность их решений очень сложно. Судя
по ценам на нефть участники торгов пока не верят в негативный сценарий.
Пока
стоит параллельно с геополитикой следить за макроэкономическими историями. В
понедельник выйдут данные по PMI в США.
В июне ожидается замедление. Это нормальные сезонные колебания. Во вторник с
полугодовым отчетом перед конгрессменами выступит глава ФРС Джером Пауэлл. В
условиях риске взлета цен на нефть регулятор должен действовать осторожно.
Скорей всего, он снова укажет на проинфляционные риски тарифов. Но если к ним
добавятся высказывания о возможности геополитического ускорения инфляции,
случится провал S&P 500.
Чтобы
обезопасить рынок от перехода к нисходящей технической модели, которая
возникнет при закреплении индекса ниже 5950 пунктов, бенчмарку нужно подняться
хотя бы до 6000 пунктов. Это даст хоть какую-то защита от резкого провала. В
пятницу выйдут данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE) за май. Уолл-стрит ждет ускорения с
2,5% г/г до 2,6% г/г, что тоже негативно.
Ситуация
по всем направлениям выглядит не очень. Крупные инвесторы уходят из длинных
позиций. На прошлой неделе отток из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $8,43 млрд. Для июня этого много. Вряд ли они будут
серьезно покупать пока угроза перекрытия Ормузского пролива не уйдет.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс остается в
восходящей формации с выполненной базовой целью 5950-6050 пунктов. Бенчмарк
торгуется выше ее нижней границы 5977 пунктов. Это повышает шансы на
восстановление к 6050 пунктам. Пробой нужен для активации сценария роста к
экстремальному таргету 6300-6400 пунктов. Если удержаться выше 5950 не получится,
произойдет откат к 5840-5860 и смена растущей формации на нисходящую.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки пробили
сопротивление $67,00-69,00 за баррель Brent и взлетели
к следующему барьеру $76,00-78,00. Сейчас идет борьба за его пробой. В случае
успеха возможен рост к $86,00-88,00. Однако, с учетом включения США в конфликт
Израиля и Ирана, такой пробой может запустить гораздо более масштабное ралли.
Отсюда такая ожесточенная борьба на текущих значениях.
На рынке
золота с открытия в понедельник был подскок к $3394 за тройскую унцию. Потом
котировки вернулись обратно. Цены даже не дошли до сопротивления $3430-3450.
Идет возврат к поддержке $3330-3350. Текущая отметка $3368. Шансы на снижение
выше. Для продолжения отката нужно закрепиться ниже $3330. Базовый сценарий -
падение к $3030-3050.
На
валютном рынке доллар США растет. Пара EURUSD торгуется внутри базового таргета растущей модели 1,14500
— 1,15500. После удара США котировки опустились к нижней границе. Если
произойдет пробой, растущая модель поменяется на нисходящую с базовым ориентиром
в районе 1,12000-1,13000.