С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,27% к отметке 5507
пунктов. После взлета на 4,3% за прошлый недельный отрезок небольшой откат —
это нормально. Главное, что бенчмарк удерживается выше базовой цели роста
5310-5410.
Впереди
много важных публикаций, начиная со среды, когда в США представят первую оценку
роста американской экономики за первый квартал 2025 года. Уолл-стрит ждет
резкого замедления с 2,4% кв/кв до 0,4% кв/кв. Это довольно оптимистично.
Оценки в модели ФРБ Атланты показывают спад. Почти синхронно с ВВП выйдет Nonfarm Payrolls от ADP.
Ожидается снижение со 155 тыс. до 123 тыс. Далее будет опубликован ценовой
индекс расходов на личное потребление (PCE). Скорее всего, март покажет существенную дезинфляцию. А общий
фон статистики скажет о значительном охлаждении экономики США. Возможно этот
блок подбросит вверх шансы на снижение учетной ставки ФРС.
Для
рынка макронегатив не должен быть слишком сильным. Для роста S&P 500 данные должны быть не сильно хуже прогнозов, чтобы не было
всплеска страхов рецессии. В корпоративной отчетности нужно увидеть позитив.
Тогда доходности «трежерис» продолжат снижение. Это повысит расчетную стоимость
акций. Но и рост корпоративных доходов тоже увеличит оценку при дисконтировании
денежных потоков.
На этой
неделе отчеты представят 180 компаний из списка S&P 500. Но самое
главное, это бигтех. Две компании из «магической семерки» - Microsoft (MSFT) и Meta Platforms (META) – опубликуют свои результаты в среду после закрытия
торгов. И еще два «мага» - Apple (AAPL) и Amazon (AMZN) -
отчитаются после закрытия четверга.
Согласно
данным FactSet только 73,0%
компаний из S&P 500 побили свои прогнозы. Среднее
значение за пять лет 77,0%. В этот раз серия позитива, начатая банками, Netflix и Alphabet, указывает на хорошие шансы ее продления. Это позволило бы
рынку полностью отыграть апрельский 14%-ный провал, восстановившись на уровне
5600 пунктов.
Также в
четверг ожидаются данные по деловой активности в США. Прогнозы смешанные. А в пятницу выйдет традиционный Nonfarm Payrolls (NFP). Здесь
ждут снижения, что лишь подтверждает тезисы об охлаждении.
Крупные
инвесторы на перепутье. После окончательного подсчета приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на
$4,1 млрд. превратился в отток на $1,7 млрд. Это неожиданно и неприятно. Почти
весь исход произошел в пятницу, когда не было особого новостного негатива.
«Крупняк» продолжает закрываться на росте.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках
восходящей технической формации выполнил базовый таргет 5310-5410. Сейчас
бенчмарк уже выше. Это открывает дорогу к экстремальной цели роста 5750-5850
пунктов. Ближайшее сопротивление 5580-5600. Ближайшая поддержка 5480-5500.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки отступают от
ближайшего сопротивления $67,00-69,00 за баррель Brent. На горизонте нескольких месяцев шансы на пробой и рост к
следующему сопротивлению $75,00-77,00
высоки. Но на более короткой дистанции нельзя исключать откаты. Ближайшая
поддержка - $57,00-59,00 за баррель Brent.
На рынке
золота идет мощный откат. На прошлой неделе цены установили новый рекорд на
$3499. И обвалились на 6,3% к $3281. Ближайшая поддержка $3250-3280. Ближайшее
сопротивление $3350-3380. Расти выше очень сложно. Скорей стоит высматривать
разворотные фигуры. При закреплении ниже $3250 откат может ускориться к $3000.
На
валютном рынке отскок «гринбека» приостановился. Идет консолидация. Текущая
отметка в паре EURUSD 1,13510. В
прошлый понедельник был установлен максимум с ноября 2021 года 1,15730.
Деэскалация торговой войны США с Китаем делает свое дело. Первая цель снижения
пары 1,10500-1,11500. Дальше возможна волатильность. Дальний ориентир - район
1,05000-1,06000.