С начала недели
криптовалюта проекта Bitcoin (BTC) дешевеет на 7,0% к отметке $66 000. Ранее в
среду цена падала до $64 498. Это минимальный за полторы недели уровень. Причиной
отката инвесторы считают ухудшение условий на американском долговом рынке.
Более высокие данные по
производственному PMI и ВВП США в понедельник обвалили шансы на снижение ставки
ФРС в июне с 66,0% до 56,3%. Доходность по 10-летним «трежерис» из-за этого
подскочила до максимального уровня с 28 ноября 2023 года в 4,40%. Очень сильный
прыжок. Фьючерс на S&P 500 от разочарования упал на 1,2%, а заодно утащил
за собой и Bitcoin.
Это базовая версия. И если
не считать BTC защитным активом, она выглядит правдоподобно. Однако, нельзя не
отметить и другие негативные факторы. На прошлой неделе приток средств в
Bitcoin-ETF забуксовал. Это касается как фьючерсных, так и спотовых фондов. Из
фьючерсного ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) за предыдущий недельный
отрезок забрали $40,2 млн. А крупнейшим спотовым ETF с большим трудом удалось
выйти в небольшой плюс. IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity привлекли $540,3
млн. и $560,0 млн. соответственно. А GBTC от Grayscale потерял за прошлую
неделю $1,0 млрд. Приток был положителен, но очень небольшой. Рост ставок на
американском долговом рынке, скорее, стал формальной причиной для накопившейся
слабости. По предварительным данным на этой неделе ситуация в Bitcoin-ETF
лучше, но ненамного. Этого недостаточно чтобы переломить слабость криптовалют.
А тем временем появляются
тревожные сигналы. Инвесторы замечают спад дневного оборота в спотовых
Bitcoin-ETF. За последние три недели он упал на 36% до $5,4 млрд. То же самое
касается криптобирж. Яркий пример южнокорейская Upbit, где объем торгов рухнул
на 75,0% до $3,79 млрд.
Реки ликвидности как-будто
пересыхают. Goldman Sachs говорит, что их клиентам криптовалюта не интересна. А
во вторник неожиданно запускается ProShares UltraShort Bitcoin ETF (SBIT). Есть
и другие «шортовые» фонды, но этот теперь самый именитый. Компания
позиционирует его как хедж. Однако, он может быть использован и для более
спекулятивной «игры на понижение». Необходимо внимательно следить за его наполняемостью.
Наконец на финансовом
небосклоне засияла более яркая звезда, чем Bitcoin. Инвесторы без ума от какао.
Цена на него удвоилась с начала 2024 года, в то время как BTC прибавляет
«всего» 55,0%. Криптозащитники скажут, что нужно смотреть шире. Но и так не
получается. Какао за 12 месяцев подорожало в три раза, а Bitcoin – только на
136%.
Получается, что внимание к
криптовалюте падает. Это выражается в уменьшении притока капитала, снижении
торговой активности и новостном переключении на альтернативы. Более того,
расширяется инфраструктура для «хеджирования» рисков глубокой коррекции
криптовалютного рынка.
С технической точки зрения
спад Bitcoin в апреле пока менее вероятен. Скорее будет боковик от $60 000 до
$70 000. А вот май очень подходит для более глубокого спада.