Первая неделя сентября стартовала на оптимистичной ноте. Торги в Азии прошли с уверенным ростом. Китайский фондовый индекс Hang Seng прибавил 2,6%, оффшорный юань к доллару США вырос на 0,2%. И все благодаря позитивному восприятию инвесторами развития событий по линии охлаждения экономики США и линии улучшения перспектив китайской экономики.
В Азии большее предпочтение отдавали стимулирующим действиям китайских властей. Принцип их работы очень метко назвали «капельным поливом» экономики. В аграрном секторе такая система очень эффективна. Однако вторая экономики мира несколько сложней, чем «поливка грядок». Пока инвесторы удовлетворены послаблениями в секторе недвижимости Китая, но в будущем они точно потребуют сделать напор «полива» сильнее.
В остальном рынками управляет динамика охлаждения первой экономики мира. В минувшую пятницу вышел «подходящий» для рисковых активов отчет по рынку труда США. Важнейшим изменением на рынке труда США стал рост уровня безработицы в США в августе с 3,5% до 3,8%, это самый высокий показатель с февраля 2022 года.
Американская экономика быстро охлаждается. Теперь этот быстрый процесс становится все более очевидным. Как и то, что ФРС с высокой вероятностью закончила цикл повышения учетной ставки. CME FedWatch Tool оценивает сентябрьскую вероятность нового шага на 0,25 п.п. в 7,0%, а ноябрьскую и декабрьскую 34% и 32% соответственно. Так что, если не случится никаких шоковых событий с предложением на нефтяном рынке, можно считать, что ФРС закончила с повышением ставок. Этого нельзя сказать о ЕЦБ и Банке Англии. Охлаждение экономики здесь тоже идет, но годовая инфляция остается слишком высокой, на уровне 5,3% и 6,8% соответственно против 3,2% в США.
Ближайшее заседание ЕЦБ состоится 14 сентября, то есть на неделю раньше, чем заседание ФРС. Так что ожидаемая разница в действиях регуляторов могла бы сыграть в пользу ослабления американского доллара. Если Кристин Лагард в двух своих выступлениях на этой неделе попробует развить тему предстоящего повышения ставки ЕЦБ, евро пойдет в атаку. Для рисковых активов коррекция доллара США станет хорошей новостью, особенно если китайская статистика по деловой активности и внешней торговле за август, окажется неплохой. Тогда статистически негативный сентябрь для фондового рынка США (в среднем в сентябре он снижался на 0,7%) окажется не таким уж и грустным. По крайне мере первая половина первого месяца осени в этом случае может продолжить легкое ралли рынка акций.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 изменилась. Нисходящая формация с базовой целью 4200-4300 пунктов уступила место восходящей с базовой целью 4700-4800 пунктов. На текущий момент фондовый бенчмарк торгуется в зоне сопротивления 4510-4530 пунктов. Если он закрепится выше, то откроется путь к 4610-4630 пунктов. Операция на продажу фондового бенчмарка от отметки 4520 пунктов была закрыта с нулевым результатом из-за угрозы более серьезного выноса.
На нефтяном рынке после пробоя зоны сопротивления $83,00-85,00 за баррель Brent цены устремились к сопротивлению $93,00-95,00 за баррель. Для возвращения на траекторию снижения, цены должны закрепиться ниже $83,00. Тогда основным сценарием станет падение в направлении ближайшей поддержки на отметках $74,00-76,00 за баррель Brent. Рецессионный сценарий с падением к поддержке $64,00-66,00 за баррель Brent станет возможен при провале цен ниже $74,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен к $1800-1820. Ближайшая поддержка располагается на отметках $1890-1910 за тройскую унцию, цены от нее отскочили к отметкам $1940-1950. Пока этот отскок не кажется устойчивым, поэтому лучше не терять готовности к открытию продажи при пробое зоны поддержки и ретесте ее снизу-вверх.
На валютном рынке в пятницу произошло довольно странное укрепление доллара США. Слабый отчет по рынку труда не предполагал силы «гринбека». Очень вероятно, что ситуация будет отыграна и доллар США в первой половине сентября все-таки продолжит свое коррекционное снижение перед заключительной кризисной волной укрепления. Для более уверенного заявления необходимо обновление уровней среды, когда недельное ослабление доллара США к основным конкурентам достигало 1,4%.
Небольшая покупка в паре GBPUSD из диапазона 1,27200-1,27400 с целью в районе 1,29400-1,29600 и защитным ордером 1,25300 удерживается. Что касается небольшой покупки пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 с целью 0,66500 и защитным ордером на 0,63200, то эта позиция также остается открытой.
Если подобные операции в итоге реализуется положительно, то полученная прибыль может быть хорошей возможностью для последующих небольших покупок «гринбека» в расчете на его последнее относительно крупное укрепление ниже 1,05000 в паре EURUSD.