Интенсивность событий на финансовых рынках достигла высокого уровня. Есть даже ощущение некоторого эмоционального перегрева. Это конечно не значит, что волатильность не может нарастать и дальше. Но необходимо отдавать себе отчет в последствиях сохранения текущей скорости разогрева негативной рыночной активности. Еще пару таких недель и мы увидим настоящий обвал фондовых индексов.
Сложно сказать является ли это допустимым вариантом для ФРС. Спад на рынке акций, конечно, сбил бы избыточную температуру в американской экономике и придавил инфляцию к целевым 2,0%. Но сможет ли финансовый регулятор «поймать» этот обвал и не допустить настоящего кризиса перед выборами президента США в 2024 году. Скорее всего, это остается загадкой даже для самого американского регулятора.
Абстрагируясь от разогреваемого информационного фона, техническая картина также говорит о некотором опережении коррекции индекса S&P 500. Базовой целью снижения фондового бенчмарка является зона 4200-4300 пунктов. Она же должна выступать сильной поддержкой как минимум до начала сентября. Поэтому фьючерс на S&P 500 уже в ближайшее время может припасть еще на 2-3% с текущей отметки в 4365 пунктов. Но затем все же должна быть некая стабилизация в виде отскока или в виде бокового коридора. Это был бы наиболее понятный сценарий. Однако его основная уязвимость заключается в отсутствии фундаментальных причин для прекращения коррекции.
Фактически мы имеем худшую из возможных макроэкономических комбинаций. Слабость экономики Китая уже сейчас вынуждает снижать ожидания по росту мировой экономики, а это главное топливо роста рынка акций. А сила американской экономики через рост вероятности дополнительного ужесточения политики ФРС ухудшает перспективы мировой экономики в будущем.
Чтобы падение рынков остановилось необходимо чтобы как минимум одна из этих составляющих улучшилась. Нужно либо повышение перспектив экономики Китая, например, через снижение процентных ставок НБК, либо чтобы ожидания действий ФРС смягчились. Подойдут и слабые данные по деловой активности на следующей неделе и голубиное выступление Джерома Пауэлла на симпозиуме ФРС в Джексон Хоуле.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 претерпела существенные изменения. Восходящая формация сменилась на нисходящую с базовой целью 4200-4300 пунктов и экстремальной целью 3800-3900 пунктов Сигнал на продажу фондового бенчмарка сформировался и был реализован открытием позиции на отметках 4520 пунктов. При достижении базовой цели разумно будет зафиксировать часть позиции.
На нефтяном рынке сопротивление $86,00-88,00 за баррель Brent выстояло и теперь идет снижение цен в направлении ближайшей поддержки на отметках $74,00-76,00 за баррель. Ключевым моментом может быть ретест уровня $85,00-86,00. Если вернуться выше него не получится, снижение нефтяных котировок продолжится. Рецессионный сценарий с падением к поддержке $64,00-66,00 за баррель Brent станет возможен при провале цен ниже $74,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен к $1820-1850. Ближайшая поддержка располагается на отметках $1890-1910 за тройскую унцию, однако сценарий августа 2011 года говорит о том, что пробить эту поддержку в пока вряд ли удастся. На случай если это все-таки произойдет при ретесте снизу вверх пробитого уровня $1890 будут интересны продажи.
На валютном рынке идут попытки коррекции доллара США. Фундаментальный вес его по-прежнему превышает вес ближайших конкурентов, что дает ему возможность пользоваться любой слабостью других валют. Тем не менее НБК предпринимает большие усилия для укрепления курса юаня.
Спекулятивно таким откатом можно пробовать пользоваться в паре GBPUSD с помощью небольшой покупки из диапазона 1,27200-1,27400 с целью в районе 1,29400-1,29600 и защитным ордером в районе 1,26000. Что касается небольшой покупки пары AUDUSD из диапазона 0,64700-0,64900 с целью 0,66500 и защитным ордером 0,64400, она закрылась по защитному ордеру. Тем не менее учитывая действия НБК и техническую картину, небольшие покупки пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 с целью 0,66500 и защитным ордером на 0,63200 по-прежнему интересны.
Если подобные операции в итоге реализуется положительно, то полученная прибыль может быть хорошей возможностью для последующих небольших покупок «гринбека» в расчете на его последнее относительно крупное укрепление ниже 1,05000 в паре EURUSD.