Напряженность на рынках продолжает
увеличиваться. На этот раз нервы сдали у ОПЕК+. На выходных расширенный нефтяной
картель совершенно неожиданно для инвесторов объявил о сокращении добычи с мая
и до конца 2023 года на 1,157 млн. б/с, что с учетом пролонгации добровольных
ограничений Россией на 500 тыс. б/c дает итоговое ограничение на 1,657 млн.
б/с.
Нефтяные котировки с открытия торгов
подскочили на 8,0% к отметке $86,50 за баррель Brent, где как раз проходит
важнейший уровень сопротивления, который является границей не только для более
высокого отскока к $94,00-96,00 за баррель, но и границей потенциального
разворота общего тренда на снижение. Правда, позднее котировки откатились в
район $84 за баррель.
Причины столь неожиданного решения уже
назвал вице-премьер России Александр Новак. По его мнению - это банковский
кризис в США и Европе, неопределенность в мировой экономике и геополитика.
Проще говоря ОПЕК+ видит быстрое ухудшение ситуации и опасаясь, что расширенный
картель не успеет среагировать в ответ на возможные шоки, предпринимает
превентивные меры.
Превентивность действий ОПЕК+ это
нонсенс, который еще два года назад очень трудно было представить. В эпоху постепенной
утраты США своего лидерства на мировой арене это становится возможным. По
крайней мере расширенный картель попробует превентивно сократить добычу, а что
из этого получится будет во многом зависеть от ответных действий США, которые
уже назвали это решение «опрометчивым». А пока США спешно выбирают вариант
ответного удара, рынки делают ставку на рост инфляционного давления в
американской экономике из-за более высоких цен на нефть и повышают вероятность
увеличения учетной ставки ФРС в мае. Вся кривая доходности американских гособлигаций сегодня растет на 1,0-3,0%,
что достаточно много.
Таким образом получается очень
интересная комбинация, где действия ОПЕК+ по повышению цен на нефть увеличивают
инфляционные ожидания инвесторов, затем повышает уровень ставок на долговом
рынке и вновь возвращают давление на банковский сектор США и Европы, но уже с
меньшим запасом прочности финансовых организаций из-за более высокой учетной ставки
ФРС и ЕЦБ, а также меньшего доверия вкладчиков банков.
То есть ОПЕК+, поддерживая нефть дорогой,
начинает прямо играть против действующей администрации США, а потому
американский ответ по сдерживанию роста цен на нефть должен прийти очень
быстро. Иначе рынок подумает, что США проигрывают это противостояние. Поэтому у
ФРС нет иного выхода кроме как позволить фондовому рынку очень сильно упасть и
провалить за собой нефтяные котировки вместе с общим уровнем инфляции.
Помимо нефтяной истории, инвесторов на
этой неделе будет интересовать состояние американского рынка труда. Занятость в
США остается вблизи рекордно низкого уровня, что для базового уровня инфляции в
американской экономике является даже большей угрозой, чем рост цен на нефть. Так что и здесь провал фондового рынка
на 30-40%, по всей вероятности, является единственным доступным решением для
ФРС.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 остается прежней. Восходящая формация с целью роста к
4150-4250 пунктов остается актуальной. С середины недели станет доступна опция
роста к сопротивлению 4160-4180 пунктов, однако тайминг пока против такого
роста и скорее говорит о боковой или понижательной динамике к поддержке
4075-4085 пунктов.
На нефтяном рынке все внимание приковано к сопротивлению в $86,00
за баррель Brent. Если пробой состоится, то это откроет путь к $94,00-96,00 за
баррель с возможностью разворота всего нисходящего тренда. Если сопротивление
устоит, логика рецессионного сценария вновь потащит котировки вниз к основной
цели на отметках $40,00-60,00 за баррель Brent.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с целью $2000-2100 за тройскую унцию к середине 2023 года. Котировки
пробили сопротивление $1890-1900 на фоне страхов за устойчивость банковской
системы США и еврозоны и уже дошли до целевой зоны. Есть еще экстремальные цели
роста $2400-2500, но все-таки в логике кризисного сценария сначала должен быть
дефляционный удар и глубокий откат золотых котировок.
На валютном рынке появились хорошие сигналы в пользу роста курса
доллара США в апреле. Так что открытая продажа пары EURUSD из диапазона
1,06700-1,07200 с целью в 5000 пунктов и с таким же защитным ордером,
по-прежнему представляется актуальной. Снижение к 1,05000-1,05500 было
использовано для фиксации половины позиции, она могла быть восстановлена даже
на более выгодных уровнях на прошлой и этой неделе. Для второй части продаж
хорошим уровнем фиксации прибыли мог бы стать диапазон 1,03000-1,03500.
Кроме того, интересными для продажи становятся пары AUDUSD из
диапазона 0,66900-0,67400 с целью в 3500 пунктов и с таким же защитным ордером,
а также GBPUSD из диапазона 1,23300-1,23800 с целью 5000 пунктов и с таким же
защитным ордером. При этом обязательно необходимо делать поправки в объемах
позиций с учетом растущей волатильности на рынках.