Совершенно очевидно, что институциональные
инвесторы еще не скоро вернутся на криптовалютный рынок. Причем, дело не только
в затяжной и глубокой коррекции, а еще и в вскрытых фактах мошенничества FTX, из-за которых вопрос должного
регулирования цифровой индустрии стоит особенно остро. В этой связи участники
рынка внимательно следят за судьбой законопроекта о стейблкоинах, который в
данный момент находится на рассмотрении в Конгрессе США.
Впрочем, едва ли новые регуляции решат главную
проблему рынка - отсутствие риск менеджмента. Уходящий год запомнился крупными
банкротствами - крах LUNA вызвал цепную реакцию и в конечном итоге способствовал печальному
положению Alameda, которое вынудило FTX покрывать убытки фонда с помощью клиентских депозитов. Однако, первопричина
произошедшего - это желание игроков заработать как можно больше денег,
совершенно забыв про осторожность и грамотное управление активами.
В 2021 году мы наблюдали самое настоящее безумие:
фонды разгоняли стоимость токенов одних проектов, после чего направляли
полученную прибыль в другие криптоактивы. Происходило это все с использованием
заемного капитала для максимизации и без того высокой доходности. Именно
поэтому был возможен настоящий расцвет альтернативных блокчейнов. Заработанные
на Solana деньги, перетекли в Terra и далее в Near, Fantom и остальные платформы. Триггером для начала глубокой коррекции мог
стать обвал любого из токенов, но не повезло именно LUNA. Ситуация усугублялась тем, что
зачастую кредиторы полностью сосредотачивались на финансировании лишь одного
фонда, вследствие чего шли на дно вместе со своими контрагентами.
Как мы видим, проблемы 2022 года являются прямым
следствием чрезмерного оптимизма 2021 года. В 2023 году участникам рынка
придется восстанавливать доверие к индустрии и залечивать образовавшиеся раны.
Можно говорить с высокой степенью уверенности, что разгульные спекуляции мы
увидим не ранее 2024 года, когда от ФРС ожидают разворота в монетарной
политике. Кроме того, в первых месяцах данного года должен произойти халвинг -
снижений награды за майнинг биткоина в два раза. Ранее это событие всегда
использовалось для создания ажиотажа на тему дефляционного характера
криптовалюты.
Трудно сказать, что станет новым драйвером рынка,
ведь DeFi и NFT продемонстрировали себя далеко не с самой лучшей стороны, и повторно
влезать в туже самую пирамиду найдется не так уж много желающих. По всей
видимости стоит ожидать появления попыток создать полноценный Web3 проект - “убийцу” монополии бигтеха,
который принято не любить в криптовселенной. Получится ли создать полноценную
автоматизированную платформу с общедоступной инфраструктурой, где пользователи
будут полностью контролировать все процессы - большой вопрос. Тем не менее,
желающие попробовать и попутно заработать на продаже токенов явно найдутся.