С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 прибавляет 0,3%. Он торгуется не далеко от уровня 5150 пунктов. Это
неплохой результат. Во вторник бенчмарк снижался на 1,3% к 5058 пунктам. Но,
S&P 500 все-таки нашел в себе силы отыграть потери.
Сделать это было не просто. Во вторник в
США вышел отчет по деловой активности (PMI). Уолл-стрит ждал существенного
охлаждения сектора услуг в феврале. Индикатор должен был упасть с 52,5 пунктов
до 51,3. Но фактическое значение оказалось значительно выше 52,3 пункта. В
среду в прохладном для рынка режиме выступил Джером Пауэлл. Глава ФРС
представил полугодовой отчет конгрессменам и повторил, что регулятор не будут
снижать процентную ставку, пока не убедится в полной победе над инфляцией.
Видимо сейчас такой уверенности у ФРС нет. Если бы не слабые данные по Nonfarm Payrolls от агентства ADP, которые
вышли на пару часов раньше выступления Пауэлла, падение фьючерса S&P 500 могло
быть более глубоким. Тогда бенчмарк рисковал закрыть неделю в минусе и получить
ненужные волнения инвесторов.
Но, с учетом признаков слабости
американского рынка труда, финансовые условия в течение недели даже немного
смягчились. Согласно данным CME FedWatch Tool вероятности снижения учетной
ставки ФРС в мае и июне подросли на 2,0-3,0 п.п. до 19,9% и 55,7%
соответственно. А доходность по 10-летним «трежерис» снизилась 4,18% до 4,05%.
Теперь все внимание инвесторов будет
обращено к заключительному отчету. NonFarm Payrolls (NFP), уровень безработицы
и почасовая оплата труда — три главных индикатора пятницы. Уолл-стрит ждет
снижения NFP с 353 тыс. до 198 тыс. Сохранения безработицы на 3,7%. И резкого
замедления роста почасовой оплаты труда с 0,6% м/м до 0,2% м/м. Наша
статистическая модель близка к ожиданиям Уолл-стрит. Уровень безработицы в
феврале скорее всего останется на 3,7%. Но Nonfarm Payrolls может оказаться немного ниже, в диапазоне 176-198
тыс. К сожалению, волатильность рынку труда США в последние месяцы настолько
велика, что к любым прогнозам сейчас стоит относиться с большой осторожностью.
По крайней мере пока не начнется устойчивая тенденция охлаждения.
Следующий недельный отрезок станет
неделей тишины. Представители ФРС будут молчать перед заседанием 19-20 марта.
Инвесторы во время следующей торговой пятидневки получат последние вводные. Это
статистика по инфляции в США за февраль и данные по состоянию американского
потребительского сектора.
Фьючерс на индекс S&P 500 вышел за
пределы ценовой территории новых максимумов. Это говорит о высокой
перекупленности. Но бенчмарк проскочил временной период для возможной
коррекции. А новый может начаться только в конце марта. Тем не менее, ставить
на дальнейший рост рынка опасно, как и открывать шорты. Скорее стоит следить за
разворотными паттернами. Первый уже есть, он говорит о начале стандартной
коррекции на 5-7% до конца марта. Но откуда именно начнется снижение пока
непонятно. Нужно ждать смены растущей формации на нисходящую. Ближайшее
сопротивление 5190. Ближайшая поддержка 5090-5110.
На рынке нефти рост забуксовал. Попытки
продавить верхнюю границу зоны сопротивления $81,00-83,00 за баррель Brent
увенчались успехом. ОПЕК+ объявил о продлении добровольного сокращения добычи
на 2,2 млн. б/с на второй квартал. Цена поднималась к $85,10. Но пойти выше не
получилось. Котировки откатились к $83,00. Технический временной период
поддерживает рост нефтяных цен. Он продлится почти до конца марта. Закрепление
выше $83,00 разблокировало следующую цель $87,00-92,00 за баррель Brent.
Помешать может перемирие в палестино-израильском конфликте. Но по всей
видимости переговоры сорвались. Возможны они возобновятся.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию. Цены обновили исторический максимум. Теперь вершина на отметке
$2164. Ближайший уровень сопротивления $2200, зона поддержки $2010-2030. С
середины марта начнется технический период, благоприятный для снижения
котировок.
Валютный рынок пробудился. Реализация
ожиданий по еще одной волне слабости доллара США в самом разгаре. Пара EURUSD
поднялась выше отметки 1,09200. Рост может продолжиться. Но «ставить» как на
ослабление «гринбека» к основной цели по коррекции доллара США к евро
1,11500-1,12500, так и «ставить» на его укрепление к 1,05000, сейчас
преждевременно.