Американский фондовый рынок на прошлой неделе показал мощный
отскок, фьючерс на индекс S&P 500 прибавил 5,2%. Основная часть этого
отскока произошла в пятницу, когда американский фондовый бенчмарк вырос сразу
на 3,2%.
Явных причин для такого оптимизма в пятницу не было, скорее
инвесторы продолжали отыгрывать возможное смягчение курса ФРС после признания
Джеромом Пауэллом существования вероятности рецессии в экономике США. К тому же
не стоит игнорировать статистику, которая говорит нам о том, что в большинстве
случаев рекордные отскоки индексов происходят именно на медвежьем рынке, а
именно в нем с 13 июня 2022 года мы и находимся.
Так что текущий рост фьючерса на S&P 500 выше 3900 пунктов,
воспринимать как нечто устойчивое нельзя, по крайней мере пока. Хотя, огромное
количество энтузиастов из крупных фондов и банков с Уолл-Стрит уже бросились в
бой, убеждая инвесторов, что после такого падения, 2022 год обязательно
закроется положительно с ростом рынка на 10-20%.
Подобные ожидания выглядят невероятно оптимистично, учитывая, что
ни одна из проблем, из-за которых и падает фондовый рынок, пока не была решена.
Инфляция на 40-летних пиках. Вв этот четверг кстати выйдет любимый инфляционный
индикатор ФРС — индекс расходов на личное потребление (PCE) за май. Экономика
США продолжает быстрое замедление, индексы деловой активности это подтверждают.
Что остается? Ждать, когда Джером Пауэлл и другие главы крупных ЦБ
смогут себе позволить «увидеть» надвигающуюся рецессию. К сожалению, это
произойдет не раньше, чем рецессия официально будет подтверждена. Но для этого
нужно дождаться данных по ВВП США за второй квартал, а выйдут они только в
конце июля после заседания ФРС.
Получается, что Пауэлл и его коллеги из ЕЦБ и Банка Англии, конечно
могут заигрывать с рынком на этой неделе. Но ничего нового пока инфляция не
начала быстро падать, они сказать не могут, потому что даже если Пауэлл, Лагард
и Бейли все давно поняли, им нужно все доступное время, для того чтобы ужесточить
монетарные условия до максимального уровня, чтобы затем осенью, иметь базу для
смягчения.
Для фьючерса на индекс широкого рынка S&P 500 это ничего не
меняет. На прошлой неделе он перешел из агрессивной понижательной формации в
восходящую с целью 4000-4100 пунктов к концу июля. Мы говорили о том, что
желающие принять участие в этом заключительном отскоке, могли выстраиваться в
очередь на покупку мизерным объемом с открытия торгов в понедельник на отметке
3900 пунктов. Но это как говорится на любителя, для консервативных инвесторов
лучше ждать возможности продавать фьючерс во второй половине июля.
В нефти разыгрывается самая интересная история. Остается ровно две
недели для реализации роста к экстремальным целям в $160,00-180,00 за баррель
Brent и он по-прежнему выглядит чертовски вероятно. Так что возможно, мизерная
покупка с текущего уровня цен $112,70 за баррель Brent с целью роста к
экстремальной цели становится очень заманчивой.
Страны G7 придумывают новые способы для снижения цен на нефть. На этот
раз они пытаются установить предельные цены на российскую нефть. Но по опыту
всех предыдущих действий можно с уверенностью говорить об обратном эффекте. Особенно
интересна позиция ОПЕК+. Возможно они прокомментируют подобные планы на своем
заседании на этой неделе.
На рынке золота продолжается период снижения цен, который должен
продлиться практически до конца июля. Цены продвинулись ниже уровня
сопротивления $1840 за тройскую унцию к отметкам $1820-1825, если удастся
закрепиться ниже этого барьера, движение к первой цели снижения в районе в
$1730-1750 за тройскую унцию может ускориться. Продажи, открытые из диапазона
$1860-1880 сохраняют свою актуальность, новые операции могут быть интересны в
случае возврата в зону открытия продаж.
На валютном рынке продолжилась консолидация. Пара EURUSD остается
в восходящей технической формации с базовой целью роста пары в диапазон
1,07000-1,08000. Пара уже выскочила выше 1,05800. Учитывая, что покупки доллара
не представляют интерес, хороших точек для входа по-прежнему нет. Нужно ждать
движения к 1,04500 и ниже.
Пара GBPUSD осталась в нисходящей технической формации с крайним
уровнем поддержки на 1,22200-1,22400 и сильным ближайшим сопротивлением на
1,23200. Покупать доллар США в текущей ситуации не очень хочется, так что лучше
подождать смены формации на восходящую.