Последний день
января 2022 оказался на редкость позитивным, подсластив горькую пилюлю
январской распродажи на фондовых площадках. Два из трех основных фондовых
индекса S&P 500 и Dow Jones смогли вернуться выше 200-дневной скользящей
средней, а в понедельник продолжить рост уже выше этого важного уровня,
прибавив 1,8% и 1,3% соответственно.
Сегодня фьючерсы
продолжают расти, однако инвесторам очень важно не увлечься этим отскоком и не
потерять бдительность, потому что факторы, которые вызвали январскую распродажу
акций не куда не делись. Напротив, мартовское заседание ФРС, на котором
американский финансовый регулятор планирует не только оставить фондовый рынок
без ежемесячных вливаний ликвидности в $30 млрд, но и начать изымать
ликвидность за счет повышения процентной ставки, все ближе.
Поэтому очень
важно не поддаться убаюкивающей мелодии рынка, даже если она будет очень
убедительной и выведет индекс широкого рынка S&P 500 не только к предыдущим
максимумам, но и позволит обновить их. Пропускать такую возможность для
покупки, конечно не хочется. Небольшая покупка может позволить подойти к
мартовским событиям в гораздо лучшей психологической форме.
Итак, фьючерс
S&P 500 смог закрыть прошлую неделю выше отметки 4330 пунктов и запустить
агрессивную структуру роста с целью 4600-4650 пунктов до конца этой недели.
Триггером такого роста вероятно выступит корпоративная отчетность. Около 79%
отчитавшихся за четвертый квартал 2021 года американских компаний превзошли
прогнозы аналитиков. На этой неделе корпоративной отчетности будет особенно
много. Центральное место занимают три высокотехнологичных гиганта: Amazon,
Facebook (Meta) и Alphabet.
На прошлой
неделе другой техгигант Apple продемонстрировал блестящие финансовые
результаты. Так что рынок считает, что и бизнес других участников группы FAANG
тоже отлично себя чувствовал в четвертом квартале 2021 года.
А вот с важными
макроэкономическими историями все не так однозначно. Если Банк
Англии с высокой вероятностью вновь поднимет процентную ставку с 0,25% до 0,5%,
то что будет делать глава ЕЦБ Кристин Лагард, вынужденная спешно менять свою
позицию вслед за ФРС непонятно. Экономическая ситуация в ЕС хуже, чем в США, а
потому степень жесткости, которую может себе позволить ЕЦБ, гораздо меньше чем
у ФРС.
С январским
NonFarm Payrolls пока все тоже достаточно туманно. Консенсус-прогнозы говорят в
пользу сокращения показателя со 199 тыс. до 155 тыс. новых рабочих мест в
несельскохозяйственном секторе, что вроде бы и хорошо для фондового рынка,
потому что снижает вероятность жесткости ФРС.
Но с другой
стороны инвесторы могут расценить, это и по-другому, как знак силы рынка труда,
который достиг такого уровня, что незадействованных работников просто не
осталось. Это значит, что чем меньше NonFarm Payrolls, тем выше будет влияние
роста заработных плат на инфляцию,
а значит ФРС будет действовать жестче.
Макроэкономические
истории запланированы на четверг-пятницу, так что разумно их немного отпустить
и сосредоточиться на отскоке фондового рынка. Первая точка для входа в покупки
фьючерса на S&P 500 была еще вчера, вторая может появиться сегодня, если
фьючерс закроет день в плюсе. Так что, стоит пожелать американскому рынку
сегодня удачи.
На нефтяном
рынке котировки зависли вблизи отметки в $90,00 за баррель Brent, не решаясь на
пробой этого психологического уровня. Это и понятно, потому что нефть по $100
исключительно за счет форс-мажоров и геополитических страхов долго не
продержится. Макроэкономическая реальность говорит о предстоящем серьезном
падении котировок.
Так что, если
нефтяные котировки не смогут удержаться выше зоны $90,00-91,00 за баррель
Brent, неудачная попытка роста может стать началом разворота и падения.
Ближайшим подходящем событием для роста волатильности может стать заседание
ОПЕК+ 3 февраля. Кроме того, не стоит забывать про товарные интервенции Китая
во время «лунного нового года», а также риски усиления конфронтации России и
Украины во время Зимней Олимпиады в Пекине, которая стартует 4 февраля.
Факторов слишком много, так что пока лучше воздержаться от активных действий на
этом рынке.
Золото, отскочив
от сильного уровня сопротивления в $1840 за тройскую унцию, продолжает
торговаться в близи отметки $1800. Ближайший уровень поддержки располагается
лишь в районе $1750 за тройскую унцию. Учитывая, что период роста цен на золото
будет длиться до марта
2022 года, ситуация выглядит достаточно неопределенной. Так что и здесь лучше
подождать прояснения обстановки.
На валютном
рынке пара EURUSD закрыв прошлую неделю ниже 1,12300 оказалась в агрессивной
нисходящей формации с целью снижения к концу недели 1,09500-1,10500. Сложно
сказать как это сочетается с ростом американского фондового рынка, но возможно
итоги заседания ЕЦБ ослабят евро в большей степени, чем доллар ослабляет рост
фондового рынка. Диапазоном для открытия продаж может служить широкая зона
1,12700-1,13200.
C парой GBPUSD
ситуация еще более запутанная, потому что как и в случае с EURUSD была
активизирована агрессивная формация снижения пары до конца недели к
1,32000-1,33000. Так что формально от текущих уровней 1,34800-1,35000 уже можно
продавать. Но такой сценарий не укладывается в повышение ставки Банком Англии.
Поэтому с продажами пары GBPUSD стоит быть осторожным, особенно ближе к четвергу,
когда будут объявлены итоги заседания британского регулятора.